政府投资基金是一个非营利性政策基金,至今仅发展了十年。但政府投资基金在推动社会资本和发挥杠杆作用中起着重要作用。它可以更好地弥补中小企业的短缺和中短期投资,指导产业投资,促进产业发展。中国政府的风险投资引导基金目前已进入快速发展阶段。从2002年第一只政府投资基金的设立,政府投资基金无论是从数量还是规模,都呈现急速上升的发展。政府投资基金通过引导资本投资于初创企业来帮助经济改革的顺利发展,并同时刺激新兴产业和规范市场。它是现阶段顺利实施创新驱动发展战略和供应方结构改革的重要动力。但是,由于后期发展和制度上的制约,政府风险投资指导基金的运作仍然存在一些不足,其中对企业参与政府投资基金的绩效评估体系不完善是主要问题之一。因此,本文一方面,弥补了学术界对政府投资基金绩效评估的不足。另一方面,根据实证结果,为优化引导基金的效率和政府风险投资基金的发展提出了一些建议。基于中国上市企业数据和政府投资基金数据,本文研究发现,政府投资基金与企业经营绩效之间存在显著的正相关关系,政府投资基金显著提升企业经营绩效。通过采用延长滞后变量的期限、对相关的变量或者样本进行替换等一系列方式的稳健性检验,最终使本文产生结论的可靠性和稳健性得到了进一步的证明。此外,异质性分析发现政府投资基金对非国有企业、小型企业、内部控制有效企业、家族企业的业绩提升效应更加突出。考虑到所设置的模型会产生逆向因果关系、变量缺失所引发的内生性问题,本文选用倾向得分匹配法和工具变量法识别策略也得到一致的研究结论。最后,本文提出了进一步完善政府投资基金当前运行状况的一些建议:1.对限制条件进行适当地放宽,择优地对予以投资的对象进行选取,如民营企业和小规模企业,家族企业和内部控制有效企业;2.加强对政府风险投资引导基金市场化运作程度的提升;3.强化监督管理,对资金运作进行合理、规范地指导;4.加强对投资的管理。本文的研究,对以政府引导基金为对象来进行绩效评价的相关研究领域存在着一定程度的借鉴意义。