【摘 要】
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本文首先在分析选题背景和课题研究意义的基础上,通过对国内外风险投资中创业企业价值评估及风险评价理论与方法研究现状的综述,指出了我国目前风险投资中创业企业价值评估及风险评价理论与方法存在的主要问题,提出了运用金融工具期权对创业公司价值进行定价的设想,并就创业企业价值实现过程中的风险进行度量研究,运用层次分析法及模糊数学方法对风险系数进行了评价最后提出了创业企业风险控制的方法。本文具体是从以下几个方面
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本文首先在分析选题背景和课题研究意义的基础上,通过对国内外风险投资中创业企业价值评估及风险评价理论与方法研究现状的综述,指出了我国目前风险投资中创业企业价值评估及风险评价理论与方法存在的主要问题,提出了运用金融工具期权对创业公司价值进行定价的设想,并就创业企业价值实现过程中的风险进行度量研究,运用层次分析法及模糊数学方法对风险系数进行了评价最后提出了创业企业风险控制的方法。本文具体是从以下几个方面展开的:首先,对创业企业的价值构成进行了细致的分析,得出创业企业的三种基本价值形态,即净资产价值,资产溢
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预算管理作为一种系统的管理控制工具在国内外企业中有着广泛应用。但随着市场竞争的日益激烈和企业的内外经营环境日趋复杂,传统预算管理模式也出现一些问题,如未能很好的贯彻组织战略意图、难于实现资源的最优配置、与奖惩制度、与作为预算动因的非财务指标相互脱节等。笔者在自身工作实践中,既深知预算管理的重要性,又体会到预算管理中存在不足需要改进。而作业管理、平衡计分卡等新型管理工具的发展和运用,为预算管理的改进
随着我国经济体制改革的深入和证券市场的进一步发展,企业价值评估在证券投资,企业兼并重组以及企业价值管理等领域发挥日益重要的作用。但是随着新经济浪潮的兴起,技术创新、人力资本等传统会计难于确认的企业能力正成为新的企业价值的驱动因素,由于无法评价管理灵活性的价值,以及在折现率等参数上以来过多的以来主观估计,传统评估方法面临着巨大挑战,实物期权方法由于能克服传统方法的缺点而被广泛研究和应用。本文从传统的
国外的学者发现,以利润作为经理业绩评价基础,管理者会有意提升当期业绩以实现个人利益的最大化,偏离了通过让管理者分享剩余收益从而降低代理成本的最初目标。他们进一步研究发现,在制定管理者薪酬时,若重视盈余质量,并据此调整薪酬水平,则可以降低管理者的道德风险。本文以我国上市公司为研究对象,按照控股股东的性质进行分类,分别检验薪酬与盈余持续性的关系,并进一步分析即将退休的总经理的薪酬是否更重视盈余的持续性
我国上市公司的治理结构，是伴随着国有企业改革的深入和证券市场等外在制度的发展而不断发展和演进的，在吸收世界发达国家先进治理要素的同时，带有明显的路径依赖特征。对于我国上市公司来讲核心的问题是控股股东的问题，研究控股股东对盈余质量的影响，对于规范公司治理结构、提高上市公司质量具有重要的意义。本文将控股股东定义为既包括间接最终控制人，又包括不再有上层控股股东的直接控制人，即最终控制人。从盈余管理的角度
文章主要论证的是企业的核心竞争能力同企业的资本结构之间的关系。企业的核心竞争力是企业战略的重要决定要素,有三个衡量指标:顾客价值、竞争优势和发展机会。根据交易成本学的研究结论,公司的战略对企业的资本结构有重要影响。由此,核心竞争力也对企业的资本结构有重要影响。本文用2003年和2004年的制造业上市公司作为样本进行回归分析,最终得出结论,企业的资本结构同企业的核心竞争力之间存在着负相关关系。
知识经济时代,知识作为一种生产资源,投入到企业的生产经营活动中去,形成创造价值的生产要素。而且知识也是生产要素中最具创造力、最具价值的核心资源,逐渐成为一种独立的资本形态——知识资本。知识资本同财物资本一样,拥有参与企业收益分配的权利。高科技企业作为知识型企业的典型代表,在其内部知识资本的参与企业收益分配的矛盾尖锐,所以选取高科技企业作为研究对象,具有很强的理论与实践意义。本文在研究知识资本参与企
鉴于美国学者由现金股利变化的市场反应角度探讨现金股利变化对于盈余变化持续性的预测意义,我国也有学者进行了类似的探究。但是,本文认为,中国上市公司现金股利变化的市场反应和美国等成熟资本市场显著不同。因而,对于中国上市公司现金股利变化和盈余变化持续性之间关系的探讨应当结合中国上市公司自身特点及其特殊的制度环境,采用适当的模型进行描述和度量。本文在以往研究的基础上,首先探讨中国上市公司现金股利变化的市场
融资管理是企业财务管理的一项最原始、最基本的内容。任何一个企业,为了保证生产经营正常进行,必须具有一定数量的资金。企业融资策略直接影响企业经营绩效。因此融资决策的分析在财务管理中处于极其重要的地位。如果企业融资决策中资本结构不合理,资产流动性差,现金流不充足,就会诱发财务风险。从金正危机、巨人集团的衰亡,我们可见其一斑。本文从吉林德大有限公司经营背景、财务分析、融资决策和融资风险因素方面,分析了吉
La Porta等人对全世界279个发达经济体的上市公司进行了股权结构研究。研究发现,除了美国、英国以及日本显示出较高程度的股权分散外,其余国家大多存在终极控股股东。控股股东常常利用金字塔结构(Pyramidal structure)、交叉持股结构(Cross Ownership)和双重股权(Dual Class Equity)来构建一个复杂的控制链,从而将其现金流权与控制权进行分离。金字塔控股这
我国电子信息产业在国民经济发展中占据了重要位置，它既创造了巨大的财富，拉动了经济的向上发展，同时它又越来越成为国家经济中众多产业发展的基础，不断改变着原有传统产业的生产方式。而且电子信息产业更是在不断的推动社会的进步，并与国家安全息息相关。本文通过对我国上市公司中电子信息产业板块进行抽样，以ST与非ST企业做比较对象，对样本企业进行了研究，通过比率分析与多元回归分析对其进行了盈亏预测分析。本文先是