股利政策是上市公司的主要财务决策之一，在其经营过程中发挥着重要的作用。现代股利政策理论认为上市公司的股利政策存在信号传递效应。上市公司关于是否发放股利、发放形式以及股利数量等股利政策内容会向投资者传递公司的经营状况以及经营者对公司未来前景的看法等各类信息。公司的经营者可以通过制定合理的股利政策向投资者传递不同的信息，以此来达到吸引投资者并顺利完成融资的目标。上市公司合理地运用股利政策可以降低公司内外部之间的信息不对称，投资者也可以从市场反应来判断上市公司的发展状况。房地产行业作为一个庞大的融资主体，其股利政策的信号传递效应又是怎样呢？因此对房地产行业上市公司股利政策信号传递效应的研究具有重要意义。　　本文采用事件分析法研究了2013至2015年间我国129家房地产行业上市公司股价在年报分红预案公告事日前后的累计异常收益率，其次运用多元线性回归模型检验股利政策对公司业绩的影响。本文的结构安排为:首先回顾梳理了国内外股利政策的相关理论文献，总结中外学者在股利政策信号传递效应研究过程中所采用的方法以及得到的结论。接着文章介绍了股利政策的相关概念，同时分析了我国房地产行业上市公司分红的现状和特点;之后介绍本文采用的样本数据来源、理论模型和实证方法;再后，对数据进行实证检验并分析结果，最后对研究结果进行了多角度分析，并提出了一些政策建议，同时分析了论文写作的不足之处。　　分析结果表明，我国房地产行业上市公司股利政策在公告日能够引起股价的异常波动。同时分红预案公告日前存在信息泄露的现象;不同类型的股利分配方式对股价信号传递效应有明显差异，其中混合股利政策对股价的影响最为显著。此外，股利政策能对公司当年和未来一年的经营业绩产生明显信号传递效应。