我国资本市场已经进入了一个快速发展的时代，在国际上的地位也越来越重要。2009年底，我国A股市值达到了24.27万亿，超过日本成为继美国之后的全球第二大市值市场。随着资本市场规模的不断扩大，市场创新的不断深化，监管体系的不断完善，基于基本面的分析越来越重要。在这样的背景下，会计信息价值相关性研究的重要性也愈发凸显出来。　　截至2009年底，我国房地产行业上市公司有74家，占上市公司总数的4.62％;行业总股本659.32亿股，占市场总股本的2.63％;行业总市值8182.48亿元，占市场总市值的3.3％;行业A股流通股431.7亿股，占A股总流通股的5.78％;行业A股流通市值5158.94亿元，占A股总流通市值的5.3％。以上数据说明在我国资本市场中，房地产公司有着很重要的地位。我国投资渠道较少，主要集中于证券和房地产投资，房地产股兼具这两项资产的特性，更受到投资者的青睐。而房地产企业投资期长，预售制度等与传统制造企业不同的特征，也使其会计信息具有一定的特殊性，针对房地产行业研究会计信息的价值相关性就更具有实际意义。　　通过扩展Ohlson模型，加入与房地产行业特征密切相关的长期借款、短期借款、预期未来可结算营业利润、每股预收账款、预收账款增长率等指标，观察增量R2的变化以及各指标的显著性水平来研究各指标的价值相关性。发现长期借款、短期借款、预期未来可结算营业利润等指标具有价值相关性。预收账款的价值相关性以增长率的形式体现，即每股预收账款水平不具有价值相关性，而预收账款增长率的价值相关性较高。　　因为房地产行业是受宏观经济影响较大的行业，分别对行业景气和不景气两种情况下的会计信息价值相关性进行了研究。我们发现在行业景气的情况下，市场更关注会计信息和公司基本面，但是对借款能力等指标关注度不高。　　分项目披露存货、预收账款等信息是房地产行业的特殊要求，但是在实际中有很多公司没有严格执行。通过对比全体房地产公司和按要求分项目披露存货、预收账款信息的公司之间的回归结果发现，分项目披露信息能够提高会计指标的价值相关性，并且能够延长会计指标对股价的影响时间。