股指期货是一种重要的金融衍生产品，它是完善金融市场体系的重要基础。2010年1月8日，启动股指期货获国务院原则同意，这是中国资本市场一个重要的里程碑。股指期货将给股票市场带来什么样的变革既是国内各界人士想知道的，也是全球其他股市经常研究与总结的话题。相对于国外成熟市场而言，中国的股票市场建设时间较短，交易制度不够完善，市场不够成熟，股市波动性较大，整个市场的系统性风险非常大。沪深300股指期货作为风险管理工具家族中的一员，于2010年4月16日在上海金融交易所上市。该产品的推出及推出后股票市场的走势及波动情况成为市场关注的焦点。本文以沪深300市场为研究对象，围绕“股指期货推出对现货市场的影响”这一话题，从期货对现货波动性的影响和期现价格相关性两个方面展开论述。在波动性部分，首先建立全样本的GARCH模型，并先后引入虚拟变量DF1和DF2分别对启动仿真交易和正式交易对现货市场波动性的影响进行分析；然后建立子样本GARCH模型对波动原因进行检验；最后建立拓展模型TARCH和EGARCH对序列的非对称冲击性进行分析。在期现价格相关性部分，先检验序列的平稳性；然后对平稳性序列进行格兰杰因果检验以考察期现价格之间短期内存在怎样的关系；最后对序列进行协整关系的检验并根据协整向量建立对应的向量误差修正模型，以考察期现价格之间的长期均衡关系。本文的主要研究结论是：（1）启动股指期货仿真交易增加了现货市场的波动性，但这种影响是有限的，并且波动性增加的原因是沪深300股指期货仿真交易，而不是市场信息流动的速度。（2）启动股指期货的正式交易减小了现货市场的波动性，但影响不显著。（3）期现价格间既存在短期均衡关系又存在长期均衡关系，虽然在短期内，现货市场作为市场的领导者领先于期货市场，但在长期的价格发现过程中，处于主导地位是股指期货市场。