证券公司作为资本市场的一个重要组成部分,在中国经济活动中扮演着日益重要的角色.作为一种特殊的金融服务行业,中国证券业长期处于垄断经营状态,缺乏适应市场的能力.中国加入WTO导致国际竞争压力的形成和加剧与从今年5月1日起证券经纪业务实行的佣金浮动制,使中国证券公司面临着自"诞生"以来前所未有的生存压力和严峻挑战.从发展历史可见,中国证券公司不可避免地具有浓厚的计划经济特征,其作为现代公司制度核心的公司治理结构的不健全,大大限制了中国证券公司的竞争力并加大了经营风险,进而放大中国整个资本市场的风险.该文针对这一问题,通过借鉴美国投资银行的公司治理结构的特点,从股权结构、公司内部约束制衡机制、信息披露和激励机制等四个方面分析了中国证券公司治理结构,并针对存在的问题提出了建设意见.该文指出,对于中国证券公司国有股权集中,建议进行跨(行政)地区整合和引入民间资本,弱化行政干预;颁布和完善相关法律法规加强董事会建设,借鉴并引入美国投资银行的独立董事制度,设立职能委员会,并确立监事会的职能,尤其加强其独立性;借鉴上市公司的信息披露制度,以更为严格的信息披露制度要求证券公司,增强透明度降低风险;为证券公司设计科学有效的、特别是针对高级经理人员中长期激励机制提供政策支持,暂时可通过受让法人股、下属企业参股制度、受让国有股权和虚拟股票期权计划解决这一问题.