商品住宅价格是房地产经济研究的核心主题之一。近年来,我国商品住宅的价格不断上涨的同时,房价区域差异日趋扩大。沿海和一线城市房地产市场相对发达,内陆地区的房地产市场比较落后,一些城市和地区的高房价已经成为了宏观经济健康运行的隐患。分析商品住宅价格区域差异的影响因素,探讨住宅价格的决定机制,找出拉大区域差异的关键成因,提出合理的应对政策,对更好的促进住房市场的发展具有重要的理论和现实指导意义。本文基于货币数量论的角度对我国商品住宅价格区域差异的决定因素进行了理论分析和实证检验,构建房屋-货币数量方程模型,采用因子分析和面板数据模型相结合的方法,利用2003-2010年全国各省的房地产数据分区域进行计量分析。结果表明：商品住宅价格与购房货币数量需求高度空间正相关,与商品住宅有效供给负相关,实证研究结果与理论预期完全一致。短期居民可支配收入和银行抵押贷款是购房货币数量两大来源,两者与商品住宅价格的空间分布规律高度一致。长期住房有效供给和购房货币数量共同决定价格,且受上一期价格影响较大。东部地区长期购房货币需求对房价的推高效应高于有效住房供给对房价的抑制效应；中部地区前者对房价的推高效应略高于后者的抑制效应；而西部地区则相反,前者的推高效应略低于后者的抑制效应。并且各区域影响房屋-货币数量方程两个重要变量的主要因素差异明显。商品住宅价格变化是市场、居民、房地产开发商、金融机构、政府等多方主体互动的结果,针对商品住宅价格存在显著区域差异以及价格影响的主要原因不同,政府应采取因地制宜、差别化的调控政策。