政企关系一直是国内外研究的热点,在我国,政府通过各项财政政策对市场进行宏观调控,为企业发展创造良好环境。政府补贴作为财政支出最重要的项目,对企业的社会效益和经济效益产生影响。民营企业作为社会经济发展中最有活力的组成部分,其发展越来越受到政府的重视,近年来,地方政府为民营企业提供的政府补贴程度越来越高,关于政府补贴的效果也引起了学术界的讨论和研究,有学者认为政府补贴不利于企业的创新,会压制企业的激励机制;也有学者认为政府补贴在一定程度上有利于促进企业社会效益的发挥。而目前关于政府补贴与企业成长性之间关系的研究还仍显不足,本文将企业成长性作为研究的切入点,对政府补贴的效果进行研究,并结合不同地区的市场化程度,分析政府补贴对企业成长的影响机理。本文在回顾已有文献的基础上,基于信息不对称理论、利益相关者理论、企业价值理论和寻租理论对政府和企业之间的关系进行阐述,并通过对政府补贴与企业成长性之间的关系以及政府补贴、市场化程度与企业成长性三者之间的关系进行理论分析,提出研究假设。本文选取2011-2014年沪深A股民营上市公司作为研究样本,建立企业成长性指标体系,采用综合得分衡量企业成长性,构建回归分析模型,通过描述性统计、相关性分析和回归分析等方法对模型进行检验。研究发现:第一,总体来看,政府补贴与企业成长性显著正相关,政府补贴的增加会促进民营企业成长性的提高。第二,市场化程度较低地区民营企业获得政府补贴越多,越有利于企业成长性的提高。第三,市场化程度较高地区民营企业获得政府补贴,会抑制企业的成长性。根据研究结论,本文提出以下政策建议:政府应当完善补贴机制,实现政府补贴规范化管理;地方政府应当因地制宜,实行政府补贴差异化措施,发挥政府补贴在低市场化程度下的积极作用,避免政府补贴在高市场化程度中的消极作用;民营企业应当合法获取、合理利用政府补贴,以促进企业成长性的提高。