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汇率作为一国货币的对外相对价格,它的变动会引发国内其他宏观经济变量的变化,因而汇率被视为开放经济学中最为重要的核心变量之一。汇率的变动,最直接的效果是导致进出口商品价格发生相对变化,进而通过支出转换效应对一国国际收支状况产生影响。而进出口商品价格的变化又会引发国内通胀水平的变化,这种影响又将伴随一系列其他经济变量的调整。正是因为汇率的变动对价格具有如此重要的影响,使得汇率传递问题成为学界讨论的焦点。国内外学者对汇率传递问题进行了积极的探讨和研究,但对现有的研究文献进行梳理不难发现,国外学者研究的焦点多集中于发达经济体,而国内学者则多以中国对外整体的汇率传递问题为研究对象,对双边汇率传递效应的研究以中美为主流研究对象。中国对外贸易的发展历程在不断变迁,国际市场的竞争格局也在发生微妙的变化,各大贸易伙伴对中国经济的影响不容小觑。在此背景下,汇率传递问题的研究对象应该得到拓宽与发展。欧盟在2012年继续保持我国第一大进口来源地和第一大贸易伙伴的地位,双方贸易关系稳定和谐发展的同时,也存在不少无法避免的摩擦与矛盾。人民币兑欧元汇率的变动能否对双边贸易状况进行有效调节;双方汇率传递程度是否一致;如果不一致是由于何种原因导致;如何才能使得中国进出口商在双边贸易中获得优势。这些问题的解决都以汇率传递效应为起点。因此,对中国与欧元区国家之间汇率传递问题进行研究很有必要。本文在前人研究基础之上,将汇率传递问题的视角放在中国与欧元区国家,以此展开全文的讨论。文章共分为五部分。第一部分为引言部分,介绍研究中欧汇率传递问题的背景与意义,梳理目前汇率传递效应的国内外研究现状,对全文框架和内容进行介绍并提出创新点与不足。第二部分为基础理论部分,在这一部分我们对汇率传递的概念做出界定,再从市场结构、市场份额、定价方式和汇率变动与汇率制度的角度探讨影响汇率传递的原因。本文研究视角是基于中国与欧元区国家,因此,第三部分将从中国与欧元区国家贸易发展历程、现状、进出口商品的结构以及汇率走势进行阐述。第四部分是全文的重要章节,探讨人民币汇率变动对中欧进出口商品价格传递效应的实证研究。为了探讨汇率传递问题,选取的被解释变量为中欧进出口商品价格指数。由于并不存在官方双边价格指数,笔者通过单位价值法结合费氏理想指数进行自行构建,在一定程度上能够反映商品价格水平的变化。实证分为出口价格传递效应和进口价格传递效应两个维度,并分别进行短期效应和长期效应的研究。在短期分析中,进出口价格指数采用不同标价方式分别与汇率建立VAR模型。Granger因果关系显示,以人民币标价的出口商品价格指数与人民币兑欧元汇率之间并未呈现出Granger因果关系,而以欧元标价的出口商品价格指数以及两种货币标价的进口商品价格指数与汇率则均呈现Granger因果关系,这其中蕴含丰富的经济含义。在面对汇率短期波动时,两国贸易商的不同反应是基于其面对的市场结构的不同,以及两国商品的竞争力和定价方式的不同。长期协整关系则显示,中国对欧元区出口商品价格的传递系数仅为0.32,而中国对欧元区进口商品价格的传递系数高达0.95,明显呈现出“不对称性”。第五部分引出全文的结论与政策建议,基于实证结果分析中欧汇率传递“不对称”的原因,并提出相关政策与建议。