近年来,棚户区改造逐渐成为我国城市化建设、改善民生的热点,随着棚户区改造工作的深入推进,棚户区改造融资问题日益凸显,处理和解决好棚户区改造融资问题,对保证棚户区改造工作顺利推进,提升棚户区改造工作成效具有十分重大的意义。本文首先对厦门市棚户区改造基本情况进行介绍,总结棚户区改造项目的特点,并对厦门市棚户区改造现有融资模式进行分析,提出现有融资模式的不足。其次,通过对PPP模式内涵及特点的分析,提出棚户区改造项目引入PPP模式可缓解财政资金压力、优化改造方案、提高改造效率、减轻政府工作负担,具有充分的必要性和可行性。在此基础上,结合厦门市棚户区改造实际,对厦门市棚户区改造PPP模式进行设计,对PPP模式的运作思路、运作流程及各方责任进行研究。然后,重点分析了物有所值评价(VFM)的定性分析和定量分析方法,并提出棚户区改造项目最终是否采用PPP模式,应根据其物有所值评价结果而决定。最后,结合上述分析,本文以五缘湾内湖南侧高林旧村改造项目为例,对项目使用PPP模式进行物有所值评价,结果显示PPP模式相较于传统政府融资模式更具优越性,并选取折现率、运营成本、竞争性中立调整值进行单因素敏感性分析。