从2014年开始，太原市启动了空前规模的城中村改造，全市170个城中村，将在2020年全部完成改造回迁。为了吸引市场资金的投入，政府在土地出让金返还、审批流程、规费减免、配套设施建设等多个方面给予了重大的政策优惠。城中村改造的项目投资并不同于一般的房地产项目投资，它在很多方面有其特殊性。为了给投资人的正确决策提供依据，研究此类项目的可行性评价就显得十分必要。　　本文以XWC城改项目为例，从预测项目的收入、成本等基础数据入手，首先对项目投资的净现值、投资回报率、投资回收期等财务指标进行了分析。在此基础上又进行了敏感性因素分析、风险的识别与应对，最后得出XWC项目的财务可行性评价结论。　　本文作者认为，影响城中村改造项目财务可行性评价结论的主要因素体现在政策风险、拆迁风险和税收风险等方面，并针对识别出的风险逐一给出了应对方案。这些内容都是作者多年实际工作经验的积累，对拟进行此类项目的投资可行性评价具有很好的借鉴作用。