【摘 要】
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2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,相应的汇率理论和实证研究也愈发显得重要和迫切。本文以人民币对美元中间价
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2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,相应的汇率理论和实证研究也愈发显得重要和迫切。本文以人民币对美元中间价为研究对象,利用高盛新兴市场长期均衡汇率模型(Goldman Sachs Dynamic Equilibrium Emerging Markets Exchange Rates,简称GSDEEMER)对人民币均衡汇率问题进行了实证研究,并对比购买力平价理论(PPP)检验了其在人民币均衡汇率问题研究的适用性。得出结论,人民币尚有升值空间,且GSDEEMER模型比购买力平价(PPP)模型更能够捕捉到我国作为典型的快速发展的发展中国家汇率市场的一些特殊特点。实证分析结果表明,人民币汇率决定不仅要考虑到人民币升值给我国经济带来的推动和促进作用,更要探索和思考如何在产业层面上使人民币汇率处于相应的均衡水平,早日实现内外均衡的人民币汇率市场化。
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