随着我国金融市场的发展和居民可支配收入的提高,家庭在金融投资市场上越来越活跃。市场化的金融市场为家庭提供了丰富的投资渠道,家庭对金融资产的投资由单一化向多元化转变,家庭金融资产总量飞速增长。居民家庭的金融资产额能够在一定程度上反映国家的金融发展水平,家庭金融资产总量的提高能对国民经济发展起到促进作用,家庭金融资产配置结构的优化,也将促进我国金融工具的发展。家庭该如何选择种类丰富的金融产品,以此实现家庭的财富目标,提高家庭收入水平,成为了家庭金融投资的核心,也成为了金融学研究领域的重点。传统的资本定价理论认为所有家庭都将一定财富投资于风险资产,投资比例取决于家庭对待风险的态度,但在我国呈现出金融无风险资产参与率过高,金融风险资产参与率过低的态势,是什么导致了我国的“高储蓄率”?又是什么导致了我国的“风险资产有限参与”?本文认为信贷约束是其中一个重要解释。本文首先对信贷约束、家庭金融资产配置的相关理论进行梳理总结,在前人的研究成果上,对两者之间的关系进行了系统的分析,之后结合我国当前实际发展情况,阐述了我国信贷约束和家庭金融资产配置的现状和成因。然后,本文运用2011年中国家庭金融调查数据,分析了我国家庭信贷状况以及家庭金融资产选择结构特点,估计出了受信贷约束的家庭数量,发现在我国有近21%的家庭信贷得不到满足。针对这一结论,在实证部分使用了Probit模型和Tobit模型,分别就信贷约束对我国家庭金融资产选择的参与率与参与深度的影响进行了实证研究。为了更准确的度量信贷约束对我国家庭金融资产选择的影响,本文将家庭金融资产分为家庭金融风险资产和家庭金融无风险资产,以更好的考察信贷约束对这两种资产的影响,并结合了我国城乡发展不平衡的这一实际情况,从城市和农村的角度分别进行分析。最终根据实证结果得出结论:信贷约束会阻碍家庭金融资产参与,并降低家庭将财富配置于金融资产的比例;受到信贷约束的家庭对金融风险资产和金融无风险资产的参与率与参与深度都会降低;信贷约束这一因素对农村家庭金融资产选择的影响较城市家庭更为显著。针对实证结果,文章给出了降低我国信贷约束,促进我国家庭金融资产结构合理化的一些政策建议。