资本结构是不同来源的资金进行组合后的结果,是现代企业进行融资、经营、投资决策的核心。同时,由于货币时间价值和机会成本的存在,企业对资本的使用存在成本,进而影响企业的盈利能力。因此,为实现企业价值最大化这一目标,优化企业资本结构、降低资本的使用成本迫在眉睫。近年来,国家大力推行“一带一路”政策,以希带动京津冀以及长江经济带共同进步,在这有利的政策背景下,建筑业企业得以迅速发展,但与此同时也暴露出了高负债经营的弊端。为响应国家深化杠杆去化工作、稳健推进投资经营的政策,建筑企业急需优化资本结构,促进企业可持续增长。本文以当前我国要求国有企业“降杠杆、减负债、防风险”政策为背景,对中国中铁资本结构进行优化研究。首先通过纵向与横向两个维度,分析了中国中铁的经营与财务状况,并从负债结构、股权结构、融资渠道和企业价值四个方面分析其资本结构现状,进而探索其资本结构存在的问题及原因。接着在优化过程中,本文以企业价值比较法为基础,采用模型定量计算与理论定性分析相结合的研究方法确定中国中铁资本结构的最优区间,较全面的考虑了诸如宏观经济变动、国家政策导向、资本市场走势、建筑行业现状等外部影响因素,以及企业自身层面的内部因素影响。最后,提出优化策略解决中国中铁当前资本结构与最优区间的偏离。最终得出结论:第一,中国中铁资本结构存在的问题有负债总体水平较高,财务风险较大;负债结构不合理,短期偿债压力较大;股权集中度过高,制衡度较低;融资渠道不均衡,外部权益融资少。第二,中国中铁资本结构最优区间为[60%,70%],优化策略:提高经营效率,增强内源融资能力;适当降低短期负债,增加外部权益资本;调整股权结构安排,提高管理层股权激励力度。第三,为保证优化方案的有效实施,提出保障措施:企业积极建立资本结构预警系统;提高管理层动态优化资本结构的意识;提高企业风险应对能力;健全资本市场机制,积极发展债券市场。