近年来,中国经济在经济全球化的冲击下开始呈现出金融化的趋势,其中一个重要表现就是实体企业金融化。受到金融市场高额回报的吸引,越来越多的实体企业开始热衷于持有各类金融资产、从事各种金融投机活动。与此同时,除了实体企业金融化程度不断加深的现象外,虽然中国自改革开放以来经济实现了高速增长,但是要素收入分配朝着不利于提高劳动者收入的方向转变,收入分配问题不容乐观。本文依托股东价值最大化理论、融资约束理论和劳动力技能溢价理论,从理论层面分析了实体企业金融化的原因以及对劳动要素收入产生的影响,并以我国沪深上市企业作为研究对象,选取其2011年至2020年的财务数据进行以下实证分析:第一,在基准回归模型中运用面板固定效应模型进行回归分析;第二,运用面板门限模型研究当实体企业金融化程度不同时,企业金融化如何影响劳动要素收入份额;第三,在基准回归模型中引入企业金融化和产权性质的交叉项,考察国有产权性质的调节作用;第四,运用中介效应模型检验企业金融化行为通过“技术进步”影响劳动要素收入份额的中介机制;最后,本文还进一步对劳动者和行业进行区分,研究实体企业金融化对劳动要素收入份额影响的异质性。本文的实证结果显示:第一,实体企业金融化对劳动要素收入份额产生负向影响,并且当企业金融化程度加剧时,产生的负向影响也会随之加剧。第二,国有产权属性会在企业金融化与劳动要素收入份额的负向关系中起到正向调节作用。第三,中介效应模型检验结果显示,“技术进步”是企业金融化影响劳动要素收入份额的部分中介因子。第四,在劳动异质性检验中,结果显示企业金融化主要降低的是普通职工的劳动要素收入份额,对管理层的劳动要素收入份额会产生提升作用;在行业异质性检验中,结果显示企业金融化在劳动密集型和技术密集型行业中,会显著降低职工的劳动要素收入份额。