回顾历史,可以发现传统租赁已经发展了上千年,但是直到20世纪50年代融资租赁的出现,这一传统业务才又重新焕发活力,其中售后租回这一独特的融资方式正逐渐引起人们的关注。在我国,售后租回业务虽然发展空间极大,但当前的发展状况并不理想。钢铁工业是国民经济的基础产业,也是资金、技术密集型产业,它的兴衰影响众多行业的发展。自2015年以来,世界经济复苏缓慢,我国钢材市场供大于求的矛盾突显,钢铁业产能严重过剩,钢材价格大幅下跌,很多优秀的钢铁上市公司出现利润负增长的情况。再加上近年来我国大力倡导环保观念,这对高污染、高耗能的钢铁行业来说无疑是雪上加霜。由于国家对钢铁产业信贷政策的缩紧,融资贵、融资难已成为钢企普遍面临的问题。企业急需资金用于调整产业结构,优化产品品种,促进技术提升,使产品向特、精方向发展,向深加工、高附加值方向发展,以此来顺利度过行业转型升级的“阵痛期”。在此背景下,通过提高对售后租回融资业务的认识,促进该行业的快速发展,对我国企业解决融资难等问题具有深远意义。全文共分为五个章节。第一章引言主要介绍了本文的研究背景、研究意义、研究方法与内容和对前人已有的研究进行梳理,着重分析了售后租回的有关理论成果和应用实践。第二章主要是对售后租回融资理论基础的介绍。首先文章界定了售后租回的基本内涵,阐述了售后租回融资的类型及优缺点。售后租回融资的优点包括优化企业资本结构、益于税务筹划、资金筹集时间少、融资灵活便利和拓展了资金融通渠道。缺点则主要从租赁资产的价格难以评估和存在资产闲置期承担租金支出的经营性风险这两个方面来阐述。在售后租回融资的基础理论方面,本文主要介绍了交易成本理论、资本结构理论和企业金融成长周期理论。第三章和第四章是本文的核心章节,作者选取山西太钢不锈钢股份有限公司为案例公司对企业售后租回融资进行深入探讨。山西太钢不锈钢股份有限公司作为国内最大的不锈钢生产基地和国际上重要的不锈钢生产厂家之一,其无论在生产规模还是社会影响力等方面都具有典型意义。在第三章,本文主要介绍了山西太钢的基本情况和企业售后租回融资前的资本结构及财务状况。山西太钢售后租回业务的具体实施过程以及采取售后租回融资的原因也在本章进行了说明,其售后租回融资主要发生在与族系内公司之间和与非族系公司之间。对山西太钢采用售后租回融资的原因主要是从钢铁行业的具体发展现状和不同融资方式资本成本的比较这两方面来说明。银行严控信贷规模和较低的资本成本促使山西太钢采用售后租回交易融集资金。在第四章中,文章重点分析了采用售后租回融资对企业的影响,包括售后租回降低了企业税收成本和优化企业研发,并运用财务指标法评价其对企业财务业绩的影响。本文财务指标法主要是运用大量历史数据通过横向以及纵向对比,从企业的现金流、运营能力、负债结构以及盈利能力来具体评价售后租回给企业带来的影响。最后第五章是研究结论及启示,得出售后租回交易相对于其他融资方式具有明显优势。企业利用售后租回融资,不仅可以在保持一定资产规模的条件下满足融资需求,还可以降低售后租回交易双方的风险,实现企业价值的最大化。当然,企业也不应局限于当前的融资方法,也要积极寻求融资方式的多样化,使企业更快速、便捷、低成本地取得资金。除此之外,法律制度不健全恐是售后租回融资主要发生在企业族系内部的原因,这也为今后研究售后租回融资提供了方向。通过本文的论述,可以加深企业对售后租回融资的认识,改变“重买轻租”的观念。如果人们能够对售后租回业务正确加以利用,这不仅可以给企业带来本文论及的一些好处,还能促进我国租赁业的快速健康发展,提升租赁行业的整体竞争力。