钢铁行业上市公司股权结构与经济绩效关系的实证分析

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有关上市公司股权结构与经济绩效的研究,一直是理论界和实业界研究的热点和难点问题,国内外的理论与实证研究至今尚未取得一致的结论。股权结构是公司治理的基础,公司治理结构对企业的绩效具有决定性作用。目前,国内上市公司股权结构复杂,其突出特征是股权集中度较高,非流通股份比重大,流通股东的监督力度弱小,与国外的研究环境有较大差别,这使其与公司绩效之间的关系更呈现出复杂状况。因此,在借鉴国外模式基础上,探索一种适合于中国国情的公司治理模式,是我国公司治理中的一个重要课题。本文在回顾国内外相关研究文献的基础上,结合我国上市公司特有的股权结构特点,以委托代理理论为指导,以在沪深两市上市的30家钢铁行业公司为研究样本,以股权结构为解释变量、以财务指标为被解释变量,应用SPSS统计软件对样本的股权结构与经济绩效之间的关系进行实证分析和研究,得出了提高股权集中度有利于我国钢铁行业上市公司治理机制的发挥的结论,同时,分析了钢铁行业上市公司股权结构与公司绩效之间的内在关系与二者间的模型。本文旨在初步探明上市公司股权结构与经济绩效的关系,一方面,从优化股权结构来提高公司绩效这个角度,提出个人的一些看法和政策建议。另一方面,探索适合我国钢铁行业上市公司的股权结构,完善上市公司股权结构与经济绩效的研究方法。
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