基于H-PCAIDS模型的横向并购单边效应模拟分析——以中国电冰箱行业为例

来源 :山东大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:nxbys
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
企业通过并购实现规模的快速扩张是现代企业发展的趋势。从并购动机上来看,很难发现企业并购到底是单纯为了实现规模经济,优化资源配置还是为了提高市场支配地位,以获取垄断利润。横向并购可能产生的反竞争效应包括单边效应和协调效应两种,对单边效应进行评估分析是横向并购反垄断审查的重点。20世纪90年代以后,为了弥补传统的结构推定分析方法的不足,欧美国家反垄断当局开始将模拟分析技术引入并购评估审查。中国反垄断起步较晚,对于并购模拟技术的研究和应用基本处于空白阶段,对于模拟分析的研究有迫切的现实意义。  本文介绍了并购模拟的内涵以及并购模拟对于反垄断审查的意义。并购模拟最大的优势在于能够为反垄断审查提供量化证据,这是其他方法所不具备的。此外,并购模拟分析还能够分析效率等因素对反竞争效应的抵减作用以及剥离、拆分等补救措施对并购的影响。然而由于模型的选择性问题、数据不足等原因限制了并购模拟在反垄断审查中的应用。另外,相关文献也对模拟分析技术在预测并购的经济影响的准确性方面进行了研究,结果发现预测的准确性有赖于模型和行业的契合度,因此有必要通过获取对实际发生后的并购的事前模拟效果的大量资料,以发现并购模拟分析技术模型选取的行业特征。此外,为了提高模拟的可靠性,并购模拟分析中应该注意:选取不同的模型进行需求系统的估计;与结构推定方法配合使用;强调敏感性分析以增强说服力。  为了降低模型复杂度并保持模型解释力,本文在PCAIDS模型的基础上改变“加总性”假设,引入“零次齐次性”假设,构建了H-PCAIDS模型,并通过矩阵变换推导了用于估计双产品市场需求系统的SH-PCAI DS模型;然后,使用以上两类模型分别估计了中国电冰箱行业的需求系统,利用估计得到的需求参数评估了中国电冰箱行业横向并购的单边效应。实证结果表明产品替代性、并购企业的市场份额以及效率提升等因素对单边效应有重大的影响。通过实证分析,明确了并购模拟技术的一般步骤以及实践中如何提高模拟分析的可靠性。  本文的分析可以得出,并购模拟是一种事前分析方法,在反垄断审查实践中合理使用模拟技术,降低模拟分析的固有缺陷,能够有效避免并购发生后因并购导致的滥用市场势力行为而造成的社会福利损失。为此,提出以下的政策建议:反垄断审查应坚持以信度和效度为主,效率为辅的原则;制定中国的《横向并购指南》,合理把握指南的内容;加强反垄断审查中经济学和法学的相互渗透;促进反垄断审查中的国际合作。
其他文献
特高压直流输电建设工程具有电压等级高、输送容量大、送电距离长、工程投资低等多重优势.但是因建设内容复杂,工期紧,需注重工艺选择,保证工程质量.本文结合实例分析特高压
结合水电站枢纽工程防渗漏方面积累的经验,以某水利枢纽为例,对水机廊道渗漏问题进行了阐述,并提出了合理的渗漏处理技术.希望可以对其他水利工程防渗漏工作提供一定的参考借
中国证监会副秘书长、基金部主任金颖表示:我国只有封闭式证券投资基金的历史将要结束,下一步中国将尽快进行开放式基金试点,力争在未来五年内使开放式基金发展成为我国基金业
由中国有色集团投资建设的中缅两国矿业领域最大的合作项目缅甸达贡山镍矿首批镍铁产品成功发运。首批发运的镍铁产品共有40个集装箱,近947 t镍铁。在整个发运过程中,中色镍
当前金融业的竞争态势日趋激烈,银行业同非银行金融机构的竞争、银行同业间的竞争、直接融资和间接融资的竞争等,使商业银行的市场份额逐渐减少,也给商业银行经营带来困境。随着
针对土木工程建设中的成本控制进行分析,介绍了土木工程建设成本控制概念,结合当前我国土木工程建设成本控制现状,提出了几点问题,分别为监督反馈不足,不重视执行力,成本控制
区域经济发展空间的差异主要是在受到经济规律作用的同时,亦受到自然环境条件、历史累积、社会制度和人口素质等因素对它的制约。由于任何区域之间在不同的程度上都存在着上述
近年来,随着异质性企业理论的兴起与融合,对外商直接投资(FDI)出口溢出效应的研究被赋予了更丰富的内容,FDI出口溢出已经被视为企业出口决策的重要影响因素之一。虽然已有学者认
本文介绍了感应同步器传动链精密检测系统的组成、工作原理及应用效果。采用差频和填充二次细分技术对感应同步器这类频率调制型传感器信号进行数字细分,从而研制开发了一种