目前,中国人口老龄化的问题已经迫在眉睫,高效专业的养老机构是解决老龄化问题的有效途径。为加快养老机构的建设、合理配置资源、提高运营效率缓解供求矛盾,政府将PPP模式与社会养老体系相结合,在全国各地兴办起了养老PPP项目。2014年以来,政府部门也发布多项政策文件鼓励运用政府和社会资本合作(PPP)模式推进养老服务业供给侧结构性改革,加快养老服务业培育与发展。但是,养老机构具有社会公益性且是微利行业,服务定价费用较低,运营收入无法完全覆盖项目建设和运营成本。另外,在特许期内也可能会发生实现无法预料到的意外事件导致私人部门难以实现盈利。因此,如果要维持项目的正常运营,政府就应该通过一定的形式给予私人部门相应的补偿。科学合理的政府补偿机制不仅能吸引并激励社会资本参与到养老PPP项目中,而且能够促进养老机构提高运营绩效和资源利用效率,最大程度地满足老年群体对于养老机构的迫切需求。首先,本文在回顾文献的基础上,分析了养老PPP项目和政府补偿的内涵,对政府补偿机制中的补偿资金来源和补偿方式的问题进行了论述,并且列举了当前机制中广泛存在的问题与不足,主要是测算方法不规范与补偿效率低下的问题。其次,进行系统边界确定和系统机构分析,主要从系统动力学角度分析了养老PPP项目政府补偿、项目收益与影响因素之间的因果反馈关系,基于因果关系图,以净现值作为项目决策指标,从项目收益角度出发构建政府补偿的SD流图,确定各变量之间的函数关系。最后,在结合实际案例基础上,运用Vensim PLE软件,分别在政府补偿和不补偿情况下进行模拟仿真,从养老机构补偿和价格补偿两方面出发制定补偿方案,仿真结果表明,政府需对项目进行补偿才能使社会资本获得基本投资回报,政府补偿机制设计应综合协调养老机构补偿和价格补偿,以满足政府、社会资本和公众三方利益,从而提出有关特许经营的措施建议,可为养老PPP项目补偿机制设计提供参考,也可推广应用于其他需要政府补偿的基础设施项目。