【摘 要】
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流动性与资产定价是金融理论研究的前沿问题，流动性在发达国家一直被认为是证券市场的一切。本文在总结和运用国内外流动性与资产定价研究的理论与方法基础上，对上海股票市场的
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流动性与资产定价是金融理论研究的前沿问题，流动性在发达国家一直被认为是证券市场的一切。本文在总结和运用国内外流动性与资产定价研究的理论与方法基础上，对上海股票市场的流动性与资产定价问题进行了比较全面的研究。
论文在讨论流动性的一般理论基础上，首先分析了流动性的定义、测量指标以及研究意义；其次，根据国内外流动性与资产定价的研究方法，建立了流动性-资产定价模型，并且通过实证研究发现，上海股市场存在的“流动性溢价”现象，并且流动性是影响资产定价的重要因素；最后，结合价格形成机制、流动性影响因素，分析讨论了影响上海股票市场流动性与资产定价的制度性约束，提出了利用流动性与资产定价进行价格发现、风险管理和制度创新的政策性建议。
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