伴随着互联网产业的快速发展,在金融创新的背景下,股权众筹作为资本市场的新兴力量也逐步发展了起来。股权众筹扩大了对初创企业的投资途径,也可以增强创新创业的积极性,可以有效缓解中小企业融资难问题。由于股权众筹融资项目规模相对较小、投资者有较为明确的兴趣偏好和投资目的、利用互联网平台信息实现投融资,根据这些特征,股权众筹的信息披露制度也应当相应地与传统的融资方式产生差异。本文以差异化的信息披露义务为视角,梳理了目前我国股权众筹差异化信息披露的立法现状,提出既有的问题和不足,对域外股权众筹差异化信息披露制度进行比较研究,考察域外该制度的发展经验和特点,从而为我国股权众筹差异化信息披露义务的完善提供对策建议。第一部分阐述了股权众筹差异化信息披露义务的内涵和基本理论。明确股权众筹是通过互联网平台进行的投融资行为,解释说明股权众筹差异化信息披露的内涵及表现形式,然后对股权众筹信息披露的理论基础进行分析,如信息不对称理论、信义理论以及投资者保护理论,进而说明差异化信息披露义务的价值取向,满足投资者需求、提高投融资效率、规范股权众筹融资管理,指出研究差异化信息披露的必要性和重要意义。第二部分分析我国股权众筹差异化信息披露义务的立法现状、在实践中的应用情况以及存在的问题。通过对现行法律法规对信息披露规定的整理研究,发现目前我国对股权众筹还没有明确的法律定位,信息披露规则呈碎片化且效力层级较低,差异化信息披露规则缺位,信息披露责任主体定位不清晰,对披露信息的内容还没有制定出具体的标准,信息披露责任承担机制尚不完善。第三部分考察域外股权众筹差异化信息披露义务相关的制度规则,总结其监管经验。对比分析股权众筹差异化信息披露在美国、英国和日本的创新性安排,宏观上采取激发初创企业市场活力与投资者保护并举的监管理念,通过修订法律或者单独制定信息披露细则等方式完善股权众筹差异化信息披露规则,强化众筹平台的信息披露责任,创新差异化信息披露方式和内容标准,如按照融资规模、企业风险水平或不同行业分类对企业提出不同的信息披露要求,提高初创企业融资效率,为初创企业融资提供更多的途径。第四部分提出优化我国股权众筹差异化信息披露义务的对策和建议。结合域外股权众筹差异化信息披露的制度经验,在《证券法》中对股权众筹的概念进行明确规定,将差异化作为信息披露的原则要求列明,并为股权众筹制定独立的差异化信息披露规则;明晰信息披露义务主体,强化股权众筹平台的信息披露责任;根据融资项目的规模进行分级披露,对不同行业类别的企业要求分行业披露,对部分信息简化披露要求,在强制要求信息披露的同时鼓励自愿披露;明确监管部门对差异化信息披露的责任划分,除证券监督管理部门之外,特定行业有关部门也应当对信息披露进行指导和监管,合理适用违反信息披露义务的归责原则。