期权作为一种重要的金融衍生产品,其定价方法一直是金融领域的核心问题.三叉树方法是金融衍生产品常用的数值定价方法之一,该方法不仅具有直观易懂、便于操作的优点,还具有较高的计算精度.本文在介绍摆动期权的定义、条款及其性质基础上,研究带有区制转移特征的多层三叉树模型.该模型能在充分考虑利好,利空和平稳三种市场状态下预测标的资产的价格变化趋势,进而解决资本资产定价问题.在此基础上,本文在选定摆动期权某些条款的前提下,利用多层三叉树模型和树图逆推法,提出带有局部效应的摆动期权定价方法.本文的结构安排如下:第1章,介绍摆动期权定价方法和三叉树模型的国内外研究进展,并简要说明本文的主要工作.第2章,作为预备知识,介绍了摆动期权的定义、选定的条款以及摆动期权的基本性质.第3章,首先在标的资产价格服从标准的布朗运动的条件下,利用原点矩与中心矩的关系推导出三叉树参数模型;然后运用区制转移矩阵和统计法来刻画市场的三种状态得到状态转移矩阵.进一步,在传统三叉树参数模型的基础上,构造出区制转移下的三叉树定价模型.第4章,基于第3章得到的三叉树定价模型,运用"树图逆推法"对选定条款的摆动期权给出多层三叉树定价方法,并对天然气摆动期权进行实证研究.