伴随着经济全球化的发展,跨国公司倾向于采用跨国并购的国际直接投资方式在世界范围内优化配置资源。越来越多的中国跨国公司也顺应着中国加入WTO和进一步融入国际经济的历史潮流,利用跨国并购“走出去”发展壮大。勿庸置疑,跨国并购对于企业参与全球竞争,保持和发展竞争优势,创造出更多的价值等方面有着积极的作用。然而,跨国并购的高难度和高失败率也给参与跨国并购的经营管理者带来了挑战,引起了企业界和学术界的关注。专家学者和企业管理者认为,跨国并购整合的失败是造成跨国并购失败的主要原因。在当今智力资本创造财富的知识经济时代,如何有效地整合、管理跨国并购中的智力资本成为噬待解决的问题。本论文主要针对跨国并购中最具有挑战性的并购整合阶段,研究这个阶段中的智力资本整合管理问题。论文目的在于尝试在理论和实践上有所创新,指导企业提高跨国并购管理水平。基于所构建的综合性理论分析框架,论文系统地探讨了跨国并购的智力资本整合问题。文章主要分为五个部分,包括以下内容:第一部分,评述跨国并购的智力资本整合问题的相关研究,对于跨国竞争优势理论、智力资本理论进行归纳梳理。关于并购的智力资本整合问题,已经有零散的研究,但现有研究并没有将研究范畴限定于智力资本整合问题上,仅是对智力资本的一个或几个方面进行研究,存在有待进一步研究的空间。论文梳理了跨国公司竞争优势理论从传统的对外直接投资理论——外生理论——内生理论的演进路线,以及智力资本理论的有关内容,并以此作为论文研究的理论基础。第二部分,对跨国并购智力资本整合与跨国公司竞争优势的关系进行理论分析。理论分析主要以经典的跨国公司生产折衷理论(OIL)为基础框架,分析跨国并购的智力资本整合对跨国公司所有权优势、内部化优势、区位优势等三个方面竞争优势的互动影响机理。随后,从跨国并购智力资本整合的静态价值创造效率和动态价值创造效率两个方面更进一步地研究了跨国并购智力资本整合对跨国公司竞争优势的影响。第三部分,对跨国并购的智力资本整合三要素研究。智力资本由人力资本、结构资本、关系资本三要素组成,跨国并购中这三要素的整合是智力资本整合的主体。论文分三章分别对三个要素的整合进行了研究。在第四章中以心理契约理论为基础研究跨国并购人力资本整合问题,综合考虑了双重文化差异等跨国并购因素的影响。第五章从治理结构资本、流程结构资本两方面分析跨国并购结构资本整合,体现了跨国公司母子公司的性质及有关治理特点。第六章建立了一个跨国公司关系资本的概念模型,并采用基于随机和模糊规划的数学工具,分析了跨国并购纵向关系资本的整合。在第六章的最后分析了联想跨国并购IBM PC中的关系资本整合问题。第四部分,跨国并购智力资本整合的知识整合。智力资本与知识管理的关系就像“同树异枝的双胞胎”(Sveiby),跨国并购智力资本整合中的知识整合将智力资本三要素整合有机地联系成为一个整体。第七章通过构建“智力资本的知识整合价值链”统领整个跨国并购智力资本整合中的知识整合过程。知识整合价值链包括:知识冲突、知识识别、知识转移、知识融合四个环节。论文针对这四个环节展开了研究,其中采用委托代理模型分析知识转移中采取整合措施的必要性。在第七章的最后分析了瑞士Ciba-Geigy公司跨国并购美国Alza公司案例中的知识整合问题。第五部分,跨国并购智力资本整合的绩效评价管理。第八章在现有的并购整合绩效评价方法的基础上,提出了适于跨国并购智力资本整合绩效评价管理的平衡评价模式,并设计出一套评价指标体系——并购整合计分卡。随后,采用AHP模糊综合评价方法评价跨国并购智力资本的整合绩效,并针对一例跨国并购案进行了实证分析,较好地体现了并购整合计分卡的实操性。围绕论文的主要研究内容,作者在如下几个方面做出了创新的尝试:(1)借鉴经典的跨国公司OIL理论框架,系统地分析了跨国并购的智力资本整合对跨国公司所有权优势、内部化优势、区位优势的影响。在此基础上深入探讨了跨国并购的智力资本整合对跨国公司的静态价值创造效率和动态价值创造效率的影响,从新的理论视角揭示了跨国并购的智力资本整合对跨国并购成功的内在影响机理。(2)以心理契约理论为基础,结合个案研究跨国并购智力资本整合的重要环节——跨国并购的人力资本整合。心理契约理论适用于跨国并购整合时期的人力资本整合研究。作者构建了跨国并购双方员工的心理契约模型,深入研究跨国并购中员工心理契约失衡与违背的产生机理及后果,并在此基础上提出跨国并购人力资本整合管理措施,最后结合理论研究剖析了戴姆勒公司和克莱斯勒公司跨国并购中的人力资本整合问题。(3)采用随机和模糊规划方法构建随机和模糊规划模型对跨国并购智力资本整合的重要环节——跨国并购的纵向关系资本整合进行了重点分析。模型中的主要变量刻画了跨国并购整合前跨国并购双方的纵向关系资本特征,模型的目标函数要求跨国并购的纵向关系资本整合在并购约束条件条件下达到最优的整合水平。此模型为跨国并购的纵向关系资本整合提供了一个科学的定量化分析工具。(4)在综合分析当前各种并购整合绩效研究方法的基础上,作者针对跨国并购智力资本整合的特点,提出平衡模式的智力资本整合绩效评价指标体系——并购整合计分卡。并购整合计分卡从创新学习方面、结构资本方面、关系资本方面、财务绩效方面确定了衡量跨国并购智力资本整合绩效的三层指标体系。结合并购整合计分卡,作者采用AHP模糊综合绩效评价方法进行了实证研究,较好地诠释和提升了平衡模式的跨国并购智力资本整合绩效评价体系的可操作性和有效性。论文在研究过程中涉及管理学、经济学、系统工程、社会学等学科,综合使用了定性、定量、案例研究相结合的方法,保证了论文研究的广度、深度和系统性。论文在一定程度上拓展了跨国并购及智力资本研究的理论空间,具有较强的理论意义。论文所构建的分析框架及研究内容也为跨国并购管理提供了新思路和新视角。结合理论研究,作者还进一步地进行了案例研究与实证分析,较好地体现了“理论与实践紧密结合”的研究初衷。