中国证券市场经过20年的发展,整个市场体系还不完善,越来越大的系统性风险无法回避,市场需要一种有效的避险与投资工具,来抵御金融风险,满足投资者的需求。于是我国股指期货业务应运而生,在中国股指期货业务推出后,运行了一年的时间,对我国的股票市场造成一定的冲击和影响。本文根据沪深300股指期货推出一年后的相关数据来研究股票市场的一系列反应,以期得到两市场运行的宏观和微观的特征,给予市场管理者、中介机构、投资者一些参考价值。论文以沪深300股指期货价格及股票市场上沪深300指数为研究对象,通过实证分析运用ADF检验、ARCH-LM检验模型及GARCH模型等在宏观层面上分析研究沪深300股票指数在波动性方面的特征及影响。通过实证分析运用协整检验、格兰杰因果检验等工具分析研究股指期货价格和现货指数价格在价格发现关系上的特征；并在微观层面上,分析研究期货合约的价量关系等流动性方面的特征。在波动性的研究方面,本文发现沪深300股指期货推出对我国沪深300股票指数短期内造成了一定的波动；并且股指期货对于现货市场的走势具有指导作用,在日交易数据下,股指期货变化要明显领先于现货指数价格变化；对股指期货合约价量关系研究中发现,近月合约的交易与远月合约相比更为活跃,并且远月合约的基差明显大于近月合约的基差。由以上的分析可以看出,我国的股指期货业务与其他国家一样具有高风险的特点。