上海公共租界工部局通过与上海自来水公司签订协议的方式,授予上海自来水公司经营公共租界自来水事业的特许经营权,而工部局对上海自来水公司则有一定的监管权。通过这一方式,工部局维护了公共租界的健康,实现了工部局的职能和作用,同时也使供水事业从普通的商业活动变为政府指导下的公用事业。特许经营权的授予使上海自来水公司成为一个垄断企业,但由于供水这一公用事业的必须性和重要性,因此水价不能由上海自来水公司任意规定,故工部局不仅限制上海自来水公司的年最高利润,还通过协议规定了水价,在发生水价纠纷时也按照相关协议来处理。工部局在对上海自来水公司进行监管的同时也给予其极大的帮助,市政用水就是其中一例。双方有利益冲突的一面,也有利益一致的地方：工部局和上海自来水公司都致力于界外空间的侵占,但两者的目的却是截然不同的——工部局是基于扩张租界的政治原因,而上海自来水公司则是基于获取更多盈利的经济原因,这也使得供水事业蒙上了一层政治武器的面纱。无论利益一致抑或冲突,上海自来水公司在整个过程中并非无所作为,而是以与工部局签订的协议为基础,积极与工部局互动,在各方面维护公司的经济利益。双方都以协议为行动的基础,这显示了西人的契约意识和法治精神。上海自来水公司经营模式的成功也是上海公共租界供水这一事业成功的例证,即公用事业由私营企业经营,市政机关以签订协议的方式进行监管。通过这一方式,工部局维护了工部局、用户和上海自来水公司各方的利益,履行了自身作为市政机关的职责。