波动溢出效应是金融市场主要特征之一，国内外对此研究已开展多年。从文献上看，研究者大多关注区域之间波动溢出效应的研究，较少对一个市场内部行业间的溢出效应进行实证研究。实际上，不同股票彼此之间有着密切的关系，形成特定波动传导机制，特别是在中国这样一个新兴的股票市场上，投资者受政策预期主导，决策与行为趋同，客观上强化了波动传导的动态作用机制。因此了解中国股票市场内部波动溢出效应传导机制是非常重要的。论文第一部分为序言，论述选题的意义、概念的定义和研究目的及其文章结构；第二部分详细叙述了研究问题的国内外文献；第三部分叙述所应用的理论；第四部分在定性和静态的情形下，应用格兰杰因果关系理论和脉冲响应函数理论分析上海股票市场中的综合指数、公用指数、商业指数、工业指数和地产指数之间的波动传导关系，结果表明：五指数之间存在着波动联动性，但其自身波动的独立性也很强，尤其是地产行业。新息的影响一般可以持续到30天左右。第五部分在定量和动态的情形下，应用BEKK-GARCH模型实证分析五指数之间的波动溢出效应。在模型的应用中，考虑到检验模型系数的非线性约束的困难性，本文采用对矩阵元素进行似然比检验和Wald检验而不是对元素的非线性组合进行似然比检验和Wald检验。在这种假设检验下，模型可以很好的测量波动溢出效应的数量大小以及信息传递的方式。实证分析表明综合指数对其它四个指数具有单向波动溢出效应，但是溢出的数量都很小。商业指数和公用指数、工业指数和商业指数、商业指数和地产指数、地产指数和工业指数之间具有双向的波动溢出效应，其中工业指数对地产指数的波动溢出效应最大。不具有协同持续性，波动溢出风险不能够通过构建持续向量来规避。最后一部分是结论，并应用行为金融学对波动溢出效应进行了简单的解释。随着中国股票市场的日趋完善，股票价格对信息的反映会更迅速更准确，行业间的波动传导机制和波动溢出效应数量会出现一些变化，但是本文的研究方法还是适用的。