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本文以2013-2015年上交所A股上市公司数据作为研究样本,通过对高管资料的查阅及判断,手工识别前任与后任独立董事是否具有校友、同事、老乡等社会关系,采用Logit回归方法研究了公司及个人层面影响前后任独董是否具有社会关系的因素,以及前后任独董社会关系对董事会决议表决结果的影响。本文实证研究结果表明独立董事占董事会总人数比例较高的上市公司,成员之间的相互制约增强,当独董离任时公司选择与前任独董具有社会关系的人接任的可能性较低;而独立董事声誉越高,董事会越有可能为降低选择成本而选择与前任独董具有社会关系的人担任独董。从独董对董事会决议发表意见的角度来看,前后任独董之间若具有社会关系,则后任独董越不可能在董事会表决时提出非赞成意见。 本文在已有研究的基础上,发掘出前后任独董关系这一新的影响公司治理的因素,丰富了已有研究。而本文的实践意义在于提醒上市公司合理安排董事会结构,适当增加独董占比。监管部门还应当对上市公司独立董事任免及变更环节进行更为严格的规范,除已有文件中所规定的与公司相关人员具有直接亲缘等关系的人不得担任独立董事之外,应当加强对担任独立董事的人的身份以及所存在的社会关系的识别,切不可忽视在中国的文化背景下具有举足轻重地位的同事、同乡、校友等关系。