近年来,东亚地区经济一体化程度不断加深,该地区各经济体之间的经济贸易联系越来越紧密；与此同时,中国大陆的经济及证券市场蓬勃发展,在国际上的地位越来越重要,且与其他市场的联系愈来愈紧密；2007年以来全球金融危机的爆发,使得国际上重要股票市场之间的联动效应加强。　　 鉴于此,本文采用2005年1月4日至2010年9月30日的上证综合指数等六个东亚地区具有代表性的股指的日数据作为样本,在建立向量自回归模型时引入美国标准普尔指数作为外生变量,并且将样本分为金融危机大规模爆发前后两个阶段,进行了单位根检验、协整检验、Granger因果检验、VAR模型的构建、脉冲响应及方差分解等一系列经验分析,并得出以下结论:　　 金融危机前后两阶段,中国大陆股市对日本股市均有较大的影响力,而与此同时,大陆股市却几乎不受日本股市影响。这主要是原因:中日贸易关系紧密,而在这种关系之中,两者的地位却是不对等的,中国大陆是日本的第一大贸易对象国,而日本在中国大陆的贸易对象国中的地位和重要性则正在下滑；日本公司在中国大陆的投资量远远高于中国大陆公司在日本的投资量,中国大陆的经济形势的优劣很容易传递到日本的实体经济及证券市场上,而反方向的传播渠道却不通畅。　　 金融危机使得中国大陆股票市场对周边其他股票市场的影响力增大,而相反,金融危机后,中国大陆股票市场受周边其他股票市场的影响程度降低了。这主要源于:近年来,中国大陆经济总体规模及证券市场规模,都有大幅度地增长,规模越大其影响力一般也会越强,受其他经济体的影响就会越弱；金融危机使得股票市场通过投资者行为途径实现联动效应的可能性更大；中国大陆经济及股票市场近几年虽然开放性有所增强,但仍然较成熟市场封闭。　　 在金融危机前后两阶段,日本股票市场对周边股票市场的影响均强于中国大陆股票市场。该现象的主要原因可能在于:目前日本经济总体规模及证券市场规模均较中国大陆相当,且过去其规模长期都高于中国大陆；日本是发达的成熟经济体,其证券市场发展水平、市场化程度及开放性都很高；日本与周边各个经济体之间的贸易规模很大,且在多数国家和地区均有大量的投资。　　 金融危机后,东亚地区各个股票市场间的联动效应增强。这是各个股票市场受共同冲击的影响而导致的结果,另外,各国之间经济及金融联系更加紧密也会促使这种结果的产生。　　 该地区除中国大陆及日本的股票市场外的其他股票市场易于受到周边股票市场的影响。经济规模小、对外依赖程度高,再加上金融市场发达、开放程度高,共同导致了这种结果。　　 各个股票市场股指之间不存在长期稳定的联动关系。这也反映出,东亚地区各经济体一体化进程虽然呈加快趋势,但是由于各经济体发展程度差别较大,各证券市场发展水平及开放程度不同,各个证券市场之间的联系并不稳定。　　 虽然金融危机使中国证券市场对外围市场的影响力增大,但影响力仍然较小,特别是与本区域的主要竞争对手日本相比。因此,加快金融市场的建设与发展、提升证券市场的对外开放程度是十分必要和紧迫的,只有这样,才能够使我国证券市场对东亚地区证券市场乃至世界证券市场的影响力得以快速提升,才能在东亚一体化进程中把握更大主动权、获得主导地位,以促进我国经济更好的发展。　　 另外,本文具有一定的创新性。国内外研究股市联动的文献,鲜有针对东亚地区主要股票市场进行深入研究,鉴于此,本文对东亚地区具有代表性的六个股票市场进行研究,并引入美国股票市场作为外生变量；本研究将各股指数据以全球金融危机大规模爆发为界分为前后两个阶段进行对比分析；本研究对东亚地区主要股票市场联动效应及其前后变化的原因进行了较为深入、具体地探索分析；本研究还将东亚地区两个主要的经济体,中国大陆和日本,加以对比研究,以分析这两个股票市场对于本地区其他主要股票市场的影响力如何以及其变化趋势。