本文的研究主题是当前环境下中南房地产有限公司买壳上市的成功因素和启示。围绕该主题,运用案例分析的方法展开讨论。首先建立理论分析框架;然后通过中南房地产买壳上市的案例剖析买壳上市成功因素、风险因素,及得到的启示。　　 本文的主要结论为:(1)中南房地产买壳上市成功缘于上市交易法律、法规的完善,买壳上市交易符合“合规性”原则,买壳上市具有双赢效益,买壳上市交易操作可行性较强;(2)买壳上市依然存在交易失败的风险,以及资产重组后上市公司绩效下滑的风险,并且这些风险是在可能发生前既被预见的;(3)中南房地产买壳上市的案例带给我们的启示有:股改后,国有企业资产重组和民营企业买壳上市并行成为市场运作的新模式,“置入方”选择进入程序化,债务重组为买壳上市清除障碍,中介机构在买壳上市中具有积极作用　　 本文的贡献是:(1)对资产重组过程进行了详细的描述,以及对买壳上市“三步走”实质进行了分析。一方面为企业买壳上市的研究提供了丰富的素材,另一方面能够对准备买壳上市或正在运作买壳上市的企业和有关人员有所帮助。(2)大连金牛资产重组暨中南房地产买壳上市发生于股权分置改革之后,对本案例的分析、讨论,有助于评述和理解股权分置改革的意义,为管理层进一步制定证券市场的制度起到一定参考价值。