【摘 要】
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随着经济环境的改变,资本结构和企业价值的关系也在不断变化。因此,国内外学者对资本结构与企业价值关系的研究一直在进行,并且研究内容也在逐渐细化,从以前的资本结构到现在
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随着经济环境的改变,资本结构和企业价值的关系也在不断变化。因此,国内外学者对资本结构与企业价值关系的研究一直在进行,并且研究内容也在逐渐细化,从以前的资本结构到现在资本结构中的负债期限结构。合理的负债期限结构有助于企业以最低的成本筹集到经营发展所需要的资金;可以缓和股东、债权人、管理层之间的代理冲突;可以充分利用到负债的税盾作用;可以向外部投资指提供有关企业经营发展状况的信息。本文首先阐述了负债结构结构的相关理论、企业价值的相关理论以及通过对负债的效应进行了分析,了解负债如何影响企业以及影响企业的哪些方面。然后通过对我国电子制造业发展现状的分析,发现我国电子消费品从2012年开始年销售增长率开始下降,而我国电子制造业上市公司的负债期限结构并没有做出相应的调整。同时,我国电子制造业上市公司的流动负债比率整体偏高,非流动负债比率整体偏低。在把理论和实际状况相结合的前提下,本文以代理理论为理论基础,建立多元回归模型研究负债期限结构如何影响企业价值。研究发现,企业价值随着流动负债比率的升高先增加后减少;非流动负债比率与企业价值正相关。综上所述,电子制造业上市公司应该对负债期限结构进行调整,使企业价值最大化。
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