改革开放以来，伴随着我国经济和社会发展水平的不断提高，由此而带来的环境问题也日益严峻，成为制约经济可持续发展的瓶颈之一。建设资源节约型和环境友好型社会，已经成为我国继续保持经济平稳较快发展的重要基础，也是关系到民生和社会稳定的重大战略任务。然而长期以来，我国的经济发展对能源消耗和污染物排放的依赖性较大，工业化水平仍然处于“高消耗、高污染、低回报”的水平，这大大制约了我国经济的健康和可持续发展。循环经济作为一种全新的经济模式，主要强调经济增长和环境保护，能够有效的促进产业升级和技术创新。大力推行循环经济，在生产、流通、消费过程实现“减量化、再利用、资源化”的宗旨，已是我国大力推进生态文明建设的重要要求。排污权交易机制作为一种以排污权为工具的环境治理机制，通过市场化的分配和交易，能够发现排污权在现有经济发展水平下的真实价值，从而实现排污权的高效率的利用和全社会环境福利的最大化。而交易机制带来的产业成本的变化，以及政府对实施减排和清洁生产企业的激励措施，能够有效推进企业的产业升级，达到区域环境容量控制目标。由于存在地区环境特点、区域经济发展规划、经济发展水平等方面的差异，不同区域的排污权交易机制设计要注重结合地区的实际。本文首先分别对排污权交易和循环经济进行了相关介绍和理论综述；其次，结合国内外实践对排污权市场的基本要素进行确定，引入区域污染效率和单位污染平均治理成本概念，为下文的交易模型建立奠定了基础；然后，结合实行排污权交易机制初期的市场特点，对排污权交易价格进行基于购买量的阶梯式政府主导定价，以生产同质商品的某排污行业为整体研究对象，选取监管成本作为衡量排污权交易市场成熟度的因子，建立环境成本、行业总收益和总成本的数学模型，对不同时期的排污权交易机制进行合理性分析。最后，提出本文的结论，并从参与排污权交易双方的角度，给出各自的政策建议，并指出本文的研究不足和下一步的研究方向。以循环经济理论为依托，政府主导推行排污权交易机制，排污企业在变化的成本、收益和政府激励之间选取适合自身的发展方式，为建设资源节约型和环境友好型社会提供了一种新的思路。通过对理论研究的深入和对交易机制的不断优化，从而促进政府、企业和环境三方的共赢式发展。