次级债作为商业银行的一种主动负债工具，近年来得到了国际银行界的广泛认同和青睐，对商业银行的稳健经营、持续发展，甚至金融危机国家的银行体系重建都发挥了积极作用。由于次级债的本金和利息清偿顺序位于商业银行一般负债之后、股权资本之前，且期限较长，使它能为银行营运损失提供缓冲力量，具有一定股权资本特征，因此巴塞尔协议把具备一定条件的次级债认可为银行的附属资本。随着我国商业银行资本监管的加强，资本充足率的最低标准逐渐成为限制各银行经营业务快速扩张的“紧箍咒”，而资本金严重不足，资本补充渠道的缺乏使得各银行饱受资本约束之苦。因此次级债的开闸放行为商业银行快捷、持续地补充资本金开辟了一条新道路。 本文正是以次级债这一在我国还属较新的融资工具为对象所做的研究。文章首先从对资本金的概念叙述入手，进而引出对作为附属资本项目之一的次级债的阐述，包括次级债的定义，理论上的功能以及潜在风险分析。由于次级债在我国发行时间还较短，有必要学习和借鉴国外商业银行次级债的发行经验，因此本文也详细介绍了国外商业银行的发行状况和相关法规。接下来文章的重点部分主要是对我国商业银行次级债的发行情况进行了综合研究，首先分析了各个银行次级债的发行方式以及条款设计要素包括发行规模，发行期限，付息方式和期权条款。在研究中文章采取了对比分析法和实证分析法等研究方法考察这些条款设计的目的和原则，结果表明：国有商业银行均采取公开发行方式且发行规模巨大，期限较长，付息品种较为丰富并附有赎回条款，而股份制商业银行均是定向发行且条款设计各有不同。在此基础上，本文深入分析了发行次级债对银行各利益团体的影响，具体包括次级债一级市场机制和二级市场机制对管理层的约束行为，次级债的发行成本对股东权益的影响，发行次级债对投资者和债券市场的影响，以及对银行抗风险能力的影响。 由于我国商业银行发行次级债尚属于起步阶段，还面临着来自认识偏误、市场基础脆弱、银行财务承受能力不高、制度基础不健全等方面的现实挑战。本文认为，要应对这些挑战，充分发挥次级债券的功能优势，必须从金融基础建设，次级债发行、流通的市场化、规范化和标准化，、信息披露机制健全，债