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经济增加值(EVA)指标是20世纪90年代以来最受理论界和企业界关注的公司业绩评价指标之一。EVA由于考虑了企业的权益资本成本,并且在利用会计信息时尽量消除会计失真,降低了盈余操纵的机会,因此被认为能够更真实地反映企业的经营业绩,在西方得到了广泛的应用。国内对企业业绩的评价一直以会计利润为基础。由于会计利润未考虑权益资本成本,并且容易受到经营者的人为操纵,难以准确衡量企业的经营业绩,受到了众多的批判。国内学者对EVA进行了大量的研究,但研究内容大部分集中在对EVA概念的介绍、理论的分析和利用中国上市公司的数据进行实证研究,对EVA在国内应用时应该进行的修正的研究还是一片空白。研究EVA在国内的应用,并根据中国的国情进行修正,具有重要的实践意义。本文首先对EVA指标的概念、计算方法以及在国内外的应用情况进行了简单的回顾和介绍。然后对EVA指标应用于中国证券市场的有效性和局限性进行分析,提出修正的必要性。在此基础上,从会计调整和资本成本计算两个方面,对EVA指标修正的内容进行分析。在明确了EVA修正的内容后,对国内上市公司EVA的计算公式进行了总结,并举例计算。最后通过100家上市公司的财务数据,将修正后的EVA指标、传统利润指标以及未修正的EVA指标进行比较研究,证明了修正后的EVA在衡量上市公司经营业绩方面更为有效。本文的主要研究结论有:1、在国内证券市场,将EVA指标作为投资分析工具时,必须进行一定的修正,才能更好地衡量上市公司的经营业绩。2、EVA作为外部分析指标评价上市公司经营业绩时,会计调整项目主要集中在商誉、在建工程、递延税款、各种准备、营业外收支等五项,不需要进行大规模的会计调整。3、从数据的可获得性和可靠性等角度考虑,计算权益资本成本比较适合的模型是资本资产定价模型(CAPM模型)。4、修正后的EVA指标在衡量上市公司经营业绩方面更为有效。