近年来,新三板并购市场的迅猛发展引起市场各方的高度关注,其中包括主板上市公司。这主要是由于新三板挂牌企业大多孕育着新的技术、产品和盈利模式,质地优良的挂牌企业有着较高的业绩增长预期,于是主营业务增长受到内外各种因素限制而发展乏力的主板公司在新三板市场上找到了发展突破的新希望。从新三板市场并购交易数据可以看出新三板挂牌企业被上市公司收购渐成趋势。本文旨在对该类并购交易进行研究分析,以期得出该类并购交易具备的特征及价值创造的影响因素,并给出可行的政策建议及指导。本文采取案例分析法,通过运用并购相关理论,同时结合该类并购的发展现状,对选取的欧比特收购铂亚信息这一并购后实现业绩增速增长的成功案例,从交易方案、并购动因、并购风险、并购价值方面进行案例分析。本文总结出能够创造价值的该类并购交易所具备的几点特征,如有合理可行的并购交易方案、挂牌公司的业务有一定的成长性和发展空间、与上市公司主营业务相关性大、契合上市公司的战略。此外,本文得出有关新三板市场上发生的该类型并购的特征,如该类并购注重并购标的的质地、强调战略并购、重视协同效应、并购交易方案设计及实施更为复杂。同时,本文还指出该类并购的快速发展必将影响新三板市场上挂牌企业的行为和引导其发展方向。最后,为新三板并购市场提出如下政策建议:充分关注中小股东权益;完善收购新三板挂牌企业的定价标准;强化新三板并购市场的信息披露;有效发挥中介机构在并购重组中的作用。