在1910年的晚清上海,因为投机橡胶股票爆发了一场全国性银行业危机,史称橡胶股票投机风潮。在当时,中国的资本市场几乎是完全对外开放,外国金融资本大量进入中国的上海,加之股份制企业以及股票投资市场的方兴未艾,一场主要由钱庄主导的,纯粹的股票投机活动逐渐演变成大规模的钱业信贷危机。本文结合“明斯基模型”关于金融市场泡沫的理论,分析作为当时国内最主要的银行业机构钱庄的有关资产负债情况,反映其在资本扩张过程中所隐藏着的行业不稳定性因素;以及相关股票资产价格在风潮爆发前的具体表现。本文研究的时间是在清末的1910年前后,地点则主要集中在当时的金融及贸易中心上海。文章除了参考前人已有的相关研究成果外,也在对其他方面史料的整理与收集,尤其是在对大量相关历史数据的处理上,做到进一步完善对橡胶股票风潮的研究。研究的内容主要包括:通过选取风潮中具有代表性的钱庄作个案研究,运用会计学方面的研究方法具体分析其在自身财务管理方面的不足与风险;为了更好地还原当年金融泡沫的历史真相,通过史料上的整理以及一定量的统计、计算工作,运用统计学实证研究以呈现市场泡沫在相关金融资产价格上的具体体现;为了能从另一面考察当年风潮对上海金融业的影响,通过对银拆的市场行情做历史学实证分析,选择横向分析与以往三年作纵向对比的研究方法,说明风潮当年上海的金融反季节性特征。运用现代西方的市场泡沫理论研究晚清的股票风潮,不管其理论意义还是现实意义都很大。理论意义是弥补了学术界在对晚清金融危机研究上使用金融理论工具的空白,也可以为我们研究西方资本主义金融危机的学术讨论增添一些理论经验,同时,在针对此次风潮的史料整理方面也做到进一步的完善。现实意义则可以让我们以史为鉴,更好地发展市场经济转型以及现代的金融自由化问题,随着国内资本市场逐渐打开,在对外开放背景下,外国资本流入、市场创新、金融监管等一系列问题都直接折射出市场经济发展扩张过程中存在的矛盾与冲突。