创新投资理论提出以来,基于不同方法、视角和目的的创新投资研究文献不断涌现并取得了丰硕的研究成果。但目前的研究主要集中在创新投资水平上,即探讨各个影响因素对总体创新投入的影响,而忽略了对创新投入内部结构的分析。然而在实践中,创新存在探索式创新和开发式创新两种方式,这两种方式不仅在投资风险和收益上存在明显的差异,而且其对各影响因素的敏感程度也有很大差别。同时,在现有文献中,学者往往假定企业的管理者为理性人,忽略了管理者心理偏差尤其是管理者自信程度或管理团队自信程度异质性对创新投资结构的影响。另外,外部环境不确定性也会通过影响管理者自信程度或管理团队自信程度异质性进而影响企业的创新投资方式。因此,在创新投资问题的研究中,充分考虑管理者自信程度或管理团队自信程度异质性,探讨基于外部环境不确定性对管理者自信程度或管理团队自信程度异质性的影响,进而揭示企业创新投资方式选择,既是对创新投资研究的进一步深化,也是政府实施引导企业创新投资方式选择相关政策的基础性依据。本文在对前人相关研究进行系统性梳理的基础上,依据创新投资中探索式创新和开发式创新的分类,通过对探索式创新投资和开发式创新投资特点及其差异的分析,结合行为经济学相关研究成果,以环境不确定性条件下管理者自信程度及其异质性的现实为切入点,探讨了企业创新投资中管理者自信程度对创新投资方式选择的影响,并据此提出研究假设。针对本文的研究假设,经查阅和整理2010-2014年沪深交易所上市的高新技术企业公司年报中企业探索式创新和开发式创新投资的相关实际数据,并采用指标合成与相关经济计量方法对前述的研究假设逐一进行了经验验证。研究结果表明,管理者自信程度的提高会促进探索式创新,但对开发式创新的影响不显著;管理者自信程度异质性对探索式创新具有抑制作用,同时对开发式创新的影响也不显著;随着环境不确定性的提高,管理者自信程度对探索式创新的促进作用会增强,对开发式创新的促进作用则不显著;随着环境不确定性的提高,管理者自信程度异质性对探索式创新的抑制作用会增强,而对开发式创新的作用也不显著。