公共基础设施是衡量地方发展水平的重要标志,是推动地方经济增长和社会发展的重要载体。回顾改革开放四十余年历程,我国经历了世界历史上规模最大、速度最快的城镇化进程,各地公共基础设施建设投资规模逐年增加,覆盖范围持续扩大,人民群众获得感幸福感不断提升,取得了历史性成就。这些成就的取得与我国以政府为主导的基础设施投融资体制密不可分,大规模的公共基础设施建设需要巨大的资金投入,在财政收入增速逐年放缓、政府支出责任逐年增大的背景下,资金匮乏问题成为了制约地方基建快速发展的核心问题。过去一二十年,地方政府在实践过程中基于土地财政的基本思路探索出了形式多样的公共基础设施投融资模式,这些模式在特定时期为推进基础设施建设提供了重要的资金来源,促进了地方经济快速发展,但同时也引发了一系列潜在的债务风险问题。随着2015年新《预算法》的正式实施,发行地方政府债券成为了地方政府合法融资的唯一渠道,其中地方政府专项债券更是承担着稳投资、扩内需与补短板的重要职能,成为地方公共基础设施建设融资的重要来源,对于防范化解地方政府债务风险、保持经济平稳健康发展具有重要意义。2015年以来,我国地方政府专项债券,特别是新增债券发行规模不断扩大,尤其2017年财政部推出项目收益专项债券以来,地方政府债券市场的活力被进一步激发,债券品种持续丰富,为地方公共基础设施建设提供了有力支撑。但作为一种投融资新模式,地方政府专项债券在应用过程中还存在许多不足之处,亟待进一步完善。本文从阐述地方政府专项债券和公共基础设施的内涵入手,借助西方公债理论、公共产品理论和财政分权理论依据,通过梳理地方政府专项债券的发展历程,分析其应用于公共基础设施建设的必要性。在实证研究层面,本文以H省地方政府专项债券发行使用管理情况为例,通过引入介绍H省财政经济状况,重点对H省地方政府专项债券在公共基础设施建设中的应用情况进行研究,梳理分析地方政府专项债券在应用过程中存在的问题。同时,引入对美国市政债券特点和优势的介绍。通过一系列实证分析以及借鉴国际经验,提出完善地方政府专项债券应用管理的对策建议,旨在更好地发挥地方政府专项债券在公共基础设施建设中的投融资效能,加快城镇化建设步伐,同时防范化解地方政府债务风险。