2008年爆发了全球范围的金融危机,在经济一体化的大背景下,美国作为世界第一大经济体,实施的货币政策对其他国家产生了显著的溢出效应。我国作为新兴经济体的代表,首当其冲,在物价方面,表现为物价水平持续上涨,食品、居住、交通和通信、医疗保健等各个层次的消费价格水平都受到了不同程度的冲击,这次物价水平上涨具有典型的输入型特征。近些年随着国际经济形势的变化,美国实施的货币政策对我国各个层次的消费价格指数产生了不同的影响。因此,为了更好的应对开放经济下美国货币政策的外溢性作用,研究不同时期美国货币政策对我国通胀情况的影响就显得尤为重要。文章基于多层次消费价格指数分析美国货币政策对我国通货膨胀的影响,在探究其国际经济背景和研究意义的基础上,系统梳理了关于美国货币政策的外溢性以及我国多层次消费价格指数的研究文献,进而提出文章的研究思路,为理论和实证研究奠定了基础。然后基于蒙代尔-弗莱明-多恩布什(MFD)宏观经济模型,从理论上分析美国货币政策通过汇率、利率和国际大宗商品价格三条传导途径对我国经济产生溢出效应。同时运用VAR模型实证研究美国货币政策对我国多层次消费价格指数的影响,通过建立VAR模型,首先对变量进行平稳性检验,然后基于脉冲响应和方差分解研究美国货币政策对我国食品、居住、交通和通信、医疗保健等多层次消费价格指数的影响。研究表明:美国货币政策影响我国通货膨胀,但各个层次的消费价格指数受美国货币政策影响的程度不同,美国货币政策对我国交通和通信类、医疗保健类居民消费价格指数冲击相对最大,对我国居住类居民消费价格指数冲击次之,对我国食品类居民消费价格指数冲击相对较小。