资产证券化最早起源于美国,是近40年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具。1970年,美国政府国民抵押贷款协会首次发行住房抵押贷款转付证券(mortgage pass-through securities),标志着住房抵押贷款证券化(MBS)技术问世。“资产证券化”这个术语是在1977年,美国投资银行家莱维斯.S.瑞尼尔(Lewis S.Ranieri)在一次同《华尔街》杂志记者讨论抵押贷款转付证券时首次使用,从此以后,“资产证券化”在金融界就开始得到广泛应用。　　 论文第一章是绪论,综述了论文的选题理论和现实意义、研究方法、篇章结构以及创新和不足。　　 论文第二章综述了国内外研究文献。国外资产证券化研究内容由传统分析资产证券化的原理、特征、内在的机制、外部影响因素和对整个金融系统的效率逐步转向应用财务学和金融经济学的新方法和理论探讨资产证券化内在风险、量化定价、成本和收益等微观定量方面的内容；研究领域逐步由金融机构拓展到企业；研究视野逐步由信贷资产拓展到无形资产,包括知识产权,唱片发行收入,大型赛事的门票收入等全新的领域。而我国资产证券化研究始于20世纪90年代,主要研究方向是从实践、法律、风险、会计和税收等角度探讨我国如何应用资产证券化。　　 论文第三章研究了资产证券化产生的理论基础。资产证券化最初产生于美国,产生背景是美国政府为了应对当时的“储贷”危机。当时危机表现在:一是贷款发放机构资金来源日益紧张；二是住房抵押贷款发放机构资金来源与运用期限错配带来利率和流动性风险。危机迫切需要一种金融工具来化解,于是资产证券化应运而生。融资理论和金融风险规避理论是资产证券化产生的理论基石。　　 论文第四章对国外资产证券化的发展经验进行了总结。美国资产证券化的经验是:政府主导是资产证券化产生和发展的重要途径；市场需求是资产证券化发展的动力；外来冲击加快了资产证券化的发展；财富机构化创造了大量机构投资者；完善的法律、会计、税收制度为资产证券化的发展扫除了障碍；在鼓励金融创新的同时,不能忽视风险的监管和防范等。英国资产证券化发展的关键是市场化机制,而不是依靠政府推动,英国资产证券化的驱动力是私人部门追求抵押贷款一级市场前所未有的盈利机会,英国政府对证券化的推动仅限于从管理的角度对其发展予以规范。德国资产证券化注重对投资者的保护,抵押贷款债券的风险隔离是不完全的,投资者可以同发起人的风险相隔离,而发起人不能因此回避抵押贷款不能按期支付需要承担连带责任的风险,所以风险隔离是单向的。尽管这种风险隔离是不对称的,但发起人可以通过利用信用衍生工具的方式,将资产池中最主要的风险——信用风险进行对冲,从而达到与美国抵押贷款证券化相类似的风险隔离效果。通过对日本、韩国资产证券化发展历史和特点的分析,可以总结出有三点经验:社会经济环境的外部冲击是日韩资产证券化发展的首要动因；构建完善的法规体系是日韩资产证券化快速发展的保障；国际投行的参与促进了日韩资产证券化的成功。　　 论文第五章对我国资产证券化实践取得的成绩和存在的问题进行了总结。取得的成绩有:资产证券化基础资产和产品种类不断丰富；资产证券的的制度环境不断完善；形成了多机构协同监管的局面；跨国资产证券化得到了发展;投资主体限制逐步取消。存在的深层次问题是:金融机构特别是银行不够积极、态度保守；监管部门谨慎态度;资产证券化产品需求不旺；次贷危机影响了我国资产证券化进程。　　 论文第六章研究了我国资产证券化发展途径和运作途径。目前我国开展资产证券化的市场基础还比较薄弱,所以必须发挥政府部门的主导作用,在多个领域、多个层次上进行突破,探索走出一条有中国特色的资产证券化发展途径,本论文从制度、产品、参与主体和监管四个方面提出了我国资产证券化的发展途径。论文通过研究我国已经进行的资产证券化的试点案例,设计了主要资产证券化类型的运作途径:一般信贷资产证券化(ABS)运作途径、住房抵押贷款(MBS)运作途径、不良资产证券化运作途径、基础设施收费资产证券化运作途径、中小企业贷款资产证券化运作途径。　　 论文第七章对我国资产证券化面临的风险进行了分析。风险主要包括三部分:证券化基础资产池风险;证券化交易结构风险；资产证券化产品风险。证券化基础资产池风险包括本息不能按时收回风险和早偿风险。证券化交易结构风险包括基础资产“真实出售”风险、资产证券化参与主体风险、定价风险、资产支持证券发行风险、法律风险。资产证券化产品风险包括利率风险、汇率风险、通胀风险、等级下降风险、赎回风险、政策风险。　　 论文第八章构建了以基础资产风险管理机制为基础,以监管部门风险监管机制为核心,辅之以资产证券化信息披露机制和风险对冲机制的全面的、动态的风险控制机制,即加强基础资产风险管理机制,完善风险监管机制,强化信息披露机制,发展风险对冲机制。