创业投资中存在着很多信息的不对称,主要表现在:资本筹集阶段的创业投资者与创业投资家之间的信息不对称(第一层委托代理问题),以及资本运作阶段的创业投资家与企业家之间的信息不对称(第二层委托代理问题)。目前,国内外的研究文献大多集中于第二层委托代理问题。而解决资本筹集阶段信息不对称问题是创业资本得以发展的基础条件。所以,本文以创业投资中第一层委托代理问题为主要研究对象。　　 创业投资者将资金委托给创业投资家管理和运用后,实际上已经放弃了对资金的占有权和使用权。因此,创业投资者如何选择创业投资家,避免出现逆向选择和道德风险问题就成了重要的问题。针对创业投资家可能出现的逆向选择问题,本文改进了斯宾塞的劳动力市场模型,建立了基于创业投资家筹资计划书的信号传递模型,分析得出:高能力的创业投资家为了与低能力的创业投资家区别开来,必须在筹资计划书上多付出努力,从而使得筹资计划书能够成为准确传递其个人能力的信号。这种努力成本可以认为是信号的“价格”。针对创业投资家可能出现的道德风险问题,创业投资者需要给予创业投资家固定收入以及与其业绩相联系的报酬,特别是后者更为重要;同时发挥市场声誉约束机制的功能,通过重复博弈机制,促使创业投资家出于声誉考虑,更倾向于选择合作行为；鼓励创业投资者通过积极有效的监督,降低代理风险。　　 在理论分析的基础上,我们回顾了创业资本组织形式的演进过程,探讨了创业资本采用有限合伙制的合理性与必然性。在有限合伙制下,通过创业投资者和创业投资家之间的契约设计,可以有效地降低代理风险。论文最后指出我国运用有限合伙制发展创业投资存在的障碍并给出相应的对策。