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伴随着蓬勃发展的电子革命和计算机网络时代的到来,自上世纪七十年代开始,电子货币逐渐应用于世界各国的金融领域。进入本世纪以来,由于更好的适应满足电子商务、网络经济的发展要求,并能够有效降低信息成本和交易费用,拓展市场交易的时间和空间,电子货币开始在经济生活和网络空间中广泛应用。
作为货币形式演变最新形势,电子货币逐步影响甚至取代传统货币已经成为一种不可逆转的世界性发展趋势,其广泛流通对社会经济、金融秩序产生了巨大的冲击,特别是对中央银行的货币政策产生了无可忽视的影响。作为一种非标准型货币,电子货币发行的市场化特征打破了中央银行垄断货币发行的局面,使中央银行独立性受到挑战。电子货币在网络空间上的流通,影响了流通中货币的需求量、货币乘数的计量标准,以及货币层次界线的划分,动摇了中央银行以基础货币和货币乘数进行宏观经济调控的机制。中央银行的货币政策独立性、货币政策目标、货币政策工具,以及货币政策传导机制等方面,都存在一系列由于电子货币的发行和流通而产生的不容忽视的效应。
本文的主要内容可以分为四个大部分
第一部分主要介绍电子货币及其相关概念。界定电子货币的概念,通过与传统货币的比较,介绍电子货币的特性、分类及特殊的职能。
第二部分阐述电子货币与传统货币供求理论。在货币需求方面,从长期和短期两个角度分析电子货币对于传统货币需求理论的影响;在货币供给方面,通过对电子货币与货币供给层次、基础货币、货币乘数三个方面的论述,分析电子货币对于传统货币供给理论的影响,并具体分析初级虚拟货币对货币供应量的影响,以及实际情况中电子货币对我国货币供给的影响。
第三部分析电子货币流通的货币政策效应,从货币政策独立性、货币政策目标、货币政策工具、货币政策传导机制、及在全球电子货币发展环境下开放经济体的货币政策所受到的影响等若干方面,论述电子货币发行和流通货币政策效应。
第四部分结合我国具体国情,并针对电子货币流通的货币政策效应提出中央银行的有效监管对策。