在我国经济爆炸式增长的背景下,随着城市化的脚步的加快,各类地下管线增长迅猛,做好管线的管理工作越来越重要,建设城市综合管廊能够完美的解决这个问题。城市综合管廊筹备期的投入过高,由一家单位建设压力过大,通过使用PPP公私合作可以有效的解决此问题。然而,通过公私合作建设城市综合管廊的现状是进入容易出来难,后者的后期利益得不到保障,导致其不愿加入其中,项目的实际落地持续下降。为解决此问题,社会资本方的退出决策研究则是重中之重,亟待深入研究。目前,绝大多数退出决策问题大多是通过对比分析法进行决策的。但是这种方法忽略了城市综合管廊PPP项目的不确定性、管理柔性以及投资不可逆性的特性,致使决策会出现失误。有鉴于此,本文提出基于实物期权与最优化原理来帮助决策参与者进行决策。首先,本文研究分析城市综合管廊PPP项目社会资本退出的决策国内外相关研究成果,并对其进行了国内外研宄现状综述;其次,对城市综合管廊PPP项目社会资本退出决策的定义与类型进行了概述,介绍本文所运用其他研究方法与理论:实物期权理论以及最优化原理;再次,分析社会资本退出原因、政策、方式等问题,分析研究实物期权法与管廊PPP项目的匹配问题;然后,根据项目在经营时期产生的现金流遵循几何布朗运动的假设,建立社会资本退出决策的模型,再结合各个退出方式产生的损益价值,构建城市综合管廊PPP社会资本退出最优的退出方式与时机决策模型,并通过真实案例论证了退出决策模型的科学性。本文为社会资本决策退出管廊PPP项目的方式与时机提供相关理论支持,通过案例分析为今后社会资本退出决策提供真实数据,为推动城市综合管廊项目的可持续发展增添了动力。