美国专利许可使用权ULR(Unit License Right,以下简称ULR)合同证券化融资模式由全球首家国际知识产权交易所IPXI(Intellectual Property Exchange International,Inc,以下简称IPXI)开创。IPXI将其高度发达的金融技术、完备的金融市场条件与专利交易相结合,创新融资工具和交易模式,将专利许可使用权权益设置成标准化份额作为标的,通过ULR合同进行证券化,将融资环节提前到专利产生许可收益之前,赋予专利更广泛的受众面,丰富专利证券化参与主体的多样性,降低交易成本,让专利的使用价值和产业价值更好的结合。这种融资模式克服了传统专利证券化中缺乏标准化条款、市场交易信息不完整等问题,为促进专利产业化发展提供了更多的可能性。这些都与美国发达的金融市场外部环境和缜密完备的法律法规密不可分。虽然该金融创新交易模式于今年4月停运,但它为专利证券化领域的发展提供了一种新的探索视角,我们应当通过总结其失败经验,为今后相关探索实践提供借鉴。分析IPXI融资模式期待构建的理想平台和运营两年形成的现状和特点,总结其停运的原因,首先是参与者进入平台的诉讼目的与IPXI非诉意愿不符;其次,平台进入门槛过高导致两年内挂牌专利数量少且种类单一;最后,平台前期涉及的法律问题复杂,ULR合同在确定程序上周期过于冗长。由此认为,IPXI平台对专利运营环境的要求未能在短时间内被市场认可和接受。目前,我国在专利数量上已迈入专利大国行列,而专利产业转化率低、企业融资困难是亟需解决的问题。我国尚未形成能够支持专利证券化的具体法律制度,但今年党中央颁布的文件中已明确提出要“推动修订相关法律法规”。可见在不久的将来,专利证券化的实施将成为可能。不仅相关法律法规层面需要突破,政府应当集中扶持重点发展行业,组成高质量专利池;同时第三方服务平台能力也需进一步强化。