我国证券市场中的证券欺诈及其防范对策研究

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中国迅速发展的证券市场,作为一种新型的筹资渠道和资源优化配置方式,对深化国有企业改革和促进经济增长发挥了重要作用,但日益增多的证券欺诈行为不仅给投资者利益造成巨大损失,动摇投资信心,而且给证券市场功能的正常发挥带来了极大的危害,影响国民经济的顺利发展.研究证券欺诈的现实形态及其的产生根源,寻找有效防范对策,对于促进中国证券市场乃至整个国民经济的健康稳定发展,具有重要的现实意义.该文首先从中国证券市场中关于证券欺诈行为的法律界定入手,分别对内幕交易,操纵市场,虚假陈述、欺诈客户等证券欺诈行为的构成、侵害客体、危害性、现实表现方式,进行了全面系统的分析比较.然后通过对证券欺诈行为与虚拟经济系统特性的耦合性分析,阐述了虚拟经济特性是证券欺诈行为发生的客观基础;由资源优势及制衡理论出发,论述了证券欺诈实质是缺乏制衡的资源优势滥用行为,并对其制衡机制缺乏的原因进行了探讨.在上述分析基础上,依据"灯泡是最好的警察"和"FELT市场"两种防范思路,借鉴国外成熟证券市场的成功经验,针对中国证券市场内在结构缺陷及发展现状,系统地提出了现实的防范对策,为防范中国证券市场中的证券欺诈行为提供决策参考.
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