随着企业自身发展的需求,很多企业都会争取进入证券市场的资格。虽然近几年IPO的审核速度已经有所加快,但是借壳上市依然比通过IPO上市耗费时间要短,成功率要高。证券市场外的一些优秀企业急需通过上市来吸取融资促进资金的发展。然而借壳上市容易滋生内幕交易等不利市场发展的现象,我国证监会对于借壳上市的监管措施的日趋严格,也陆续推出各种新政和措施,目前,由于注册制迟迟没有出台,使得很多企业瞄准最后的机会争取以借壳上市的方式进入证券市场。各项政策的陆续颁布与实施,壳资源价值必然会回到理性的范围中。因此,我们也必须掌握壳资源真正的内在价值的决定因素和科学的评估办法,科学的衡量壳资源的合理价值。本文将会对借壳上市的原因、运作方式方面等做分析,对相关文献进行梳理,剖析壳资源的价值来源,从借壳方的角度分析壳资源所能带来的价值,希望可以为借壳方在做出上市相关决策时提供参考价值。文章中将结合圆通速递借壳大杨创世的案例进行分析,将壳资源价值分为三个部分,即通过借壳重组可获得的流通权价值,募集资金投入在建项目获得的收入增加值以及税收优惠政策所带来的赋税的减少。然后对这三个部分进行分别估值,价值的总和即可视为借壳方通过借壳上市所可以得到的价值。文章分为七个章节:第一章绪论,包括研究背景与研究意义、研究内容与研究方法;第二章文献综述,包括中外对壳资源价值研究综述;第三章借壳上市的理论分析,对借壳上市的概念、动因、运作方式、流程进行论述;第四章壳资源价值分析理论,包括对壳资源价值的定义、价值来源、价值趋势进行分析;第五章壳资源价值评估方法分析与选择。从借壳方的角度对壳资源价值进行分析,确定壳资源价值的评估方法。第六章圆通速递借壳大杨创世案例分析,从借壳方圆通速递的视角,对壳资源进行价值构成分析及估值。第七章结论与展望。本章主要是总结全文的主要研究结论和不足之处,对借壳上市中壳资源价值的评估分析进行展望。