建立完整、系统的证券公司退出机制是确保证券市场稳健、高速运转的重要保障。我国目前尚未建立系统化的证券公司退出机制。本文在论述我国现状的同时,借鉴了国外市场的成熟做法,为我国早日在法制化框架下建立系统化的证券公司退出机制提供了可供选择的建设性方案,同时也为引入证券公司优胜劣汰的竞争机制提供指引,为投资者权益保护提供帮助。 本文主要通过以下四部分论述证券公司的退出机制。 第一部分论述了“证券公司退出机制的基本界定”。证券公司退出机制的内涵是:让出现问题的证券公司按照特定程序和渠道退出证券市场的一整套制度设计,其中包括设定退出标准、退出方式和程序的法律框架以及各项配套制度。该机制既是一种应对金融风险的事后补救措施,也是一种风险约束机制,能对金融风险起到事前防范的作用。建立证券公司退出机制具有非常重要的现实意义,这主要体现在有利于证券市场的可持续性发展、完善金融监管、证券公司自我完善和投资者保护等四个方面。 第二部分是“我国证券公司退出市场的主要模式评述”。目前,我国出现问题的证券公司退出市场的模式主要是托管、行政接管和撤销三种。对这三种模式的内涵、存在的理论基础、具体的操作方法及其在我国证券公司的实践情况都进行了比较详细地论述。本部分对现状的评述为完善我国证券公司退出机制提供了现实基础。 第三部分是“中外证券公司退出机制的比较”。本部分通过比较的方法,比较详细地论述了我国与国外成熟金融市场中退出机制的不同。第一,就退出的方式而言:我国证券公司的退出方式市场化程度相对较低,行政色彩比较浓厚,这突出表现为政府在证券公司的退出过程中充当最后贷款人;国外成熟市场的退出机制则基本上实现了市场化。第二,就退出机制的法制化程度而言:我国的证券公司退出机制法制化程度相对较低,缺乏系统的法律框架;国外成熟市场的证券