企业信用风险是由于市场交易对手或债务人违约而导致损失的可能性，还包括由于债务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失的可能性。该类风险广泛存在于各类组织中。对企业来讲，信用风险来源于信用销售，是企业面临的各类风险的综合体现。企业要在巨变的市场中求成长，迫切需要对信用风险进行动态的量化管理。 国外金融界对信用风险计量的研究起步较早，各种模型研究已经趋于成熟。国内引入了国外的传统评估方法，主要从定性角度对企业信用风险进行评估。但是，面对企业日益增大的信用风险暴露，纯粹静态的评估模式无法动态、即时的帮助企业识别风险源，并满足企业强烈的需求，即在一定的置信水平下，企业面临的最大可能信用风险损失是多少？某类客户可能会给企业带来的损失会有多少？ 在诸多信用风险评估方法中，CreditMetricsTM模型因能动态、即时的对信用风险进行计量而得到各界人士的认同。 本文阐述了信用风险明显有别于其他金融风险的特征，从而创造性的提出运用CreditMetricsTM模型对企业信用风险进行计量。文章对CreditMetricsTM模型的基本原理及VaR的计算过程进行了分析和研究，并运用其原理对目标公司历史数据进行了VaR值测算，对国内企业使用CreditMetricsTM模型量化企业信用风险进行了探索。 研究发现，CreditMetricsTM模型框架依赖于信用等级的选择，其核心是信用等级的转换矩阵。模型还假设金融机构有清晰一致的方法推导出信用价差结构，即远期风险贴现期限结构。鉴于国内外经济环境的差异，本文认为需要对上述两个重要参数进行再设置，同时还需要关注的焦点是：①统一信用评级标准；②建立信用风险基础数据库，加强数据信息共享；③倡导企业创造信用风险文化氛围。 更进一步地，为谨慎地计量企业所拥有和掌握的信用资产，本文首次提出将VaR值应用于企业信用资产的计价中，并建议企业应用VaR值于日常的现金流预测工作中。