股份回购在我国特殊的资本市场中还未形成一套系统且全面的理论体系,借鉴国外成熟的股份回购理论运用于我国的证券市场中还需要进一步商榷。因此,对我国上市公司股份回购案例的深入研究,有利于解决我国上市公司股份回购中出现的各种问题,也有利于推动股份回购在我国资本市场的发展。本文以上市公司股份回购动因及效应作为切入点。江中药业是我国OTC领域的龙头企业之一,也是我国近年来医药行业第二家进行股份回购的A股上市公司。因此,本文选取江中药业股份回购事件作为案例样本,研究江中药业为什么在股价非理性下跌后选择股份回购的财务手段?实施股份回购后对公司股价造成了什么样的具体效应?股份回购对公司的资本结构起到怎样的效应?以及公司在股份回购的过程中为什么会发生操作流程的错误性等问题?具体的解决办法又是什么呢?基于以上几个问题的思考,本文对江中药业股份回购事件进行了全面的深入研究,将会对我国医药行业进行股份回购具有积极的指导意义。本文首先通过运用文献研究法对股份回购的相关知识及理论进行梳理,其次运用案例分析法、比较分析法以及事件研究法对江中药业股份回购动因及效应进行了具体研究,并进一步找出了江中药业股份回购中存在的问题及提出了解决办法。最后经过对本文的系统梳理,发现江中药业进行股份回购提升了公司的股价和基本每股收益,优化了公司的资本结构,但同时也造成了公司财务风险的增加和偿债能力的减弱,而且发现江中药业控股股东利用股份回购进行了财富转移。因此,本文认为我国应当制定完善的库藏股法规和上市公司要恰当利用股份回购给公司带来的积极效应;对于股份回购过程中存在的问题,上市公司应当规范股份回购的操作流程,监管部门应当继续优化相关的制度、完善股份回购的程序,以实现保护中小股东及债权人根本利益的目标。