银行业作为国民经济的重要支柱产业,在经济生活中承担着极为重要的角色,随着金融产品的不断丰富发展,我国商业银行随着经济的发展也逐渐发展壮大。然而,在经济转型过程中传统银行业务受到冲击,受银行内部融资方式单一以及严格的资本金监管要求的制约,仅仅依靠商业银行自身的资金难以支撑其发展的需要。如何从外部获取更多的资金来支持银行的经营、合理优化银行资本结构以缓解资本补充压力成为商业银行首要解决的问题。永续债作为一种混合型资本补充工具由于其发行期限、减记条款、赎回条款等优势受到众多投资者的青睐。然而,永续债也给投资者带来许多问题。为此,本文选取了我国首家发行永续债的商业性银行—中国银行作为案例分析样本,对永续债的发行进行分析,以解决上述存在的诸多问题。论文主要包括以下几个部分。第一,首先介绍了选题的背景、意义以及永续债在国内外的研究现状;第二,对永续债的基本特征进行相关概述,梳理了目前国外永续债的发展状况和发行动机,并分析了我国商业银行发行永续债的动因;第三,结合中国银行实际情况对永续债的发行条款进行梳理。第四,在对永续债是否具备基础发行条件分析之后,利用现金流贴现模型得出永续债理论价格高于实际发行价格的结论,并利用二叉树模型对影响永续债利率定价的三个重要因素进行研究。之后,利用事件分析法分析了永续债发行后对中国银行股票价格产生的影响,得出永续债发行后在短期内对中国银行股票价格并未产生太大影响,但长期并不利好股票的结论。最后分析了永续债发行后资本改善情况,并与优先股和二级资本债发行情况进行对比分析,最终得出发行优先股可能存在导致股东权益被稀释、公司可分配利润减少的弊端,发行二级资本债只能补充银行二级资本且仅仅具有短期效应;第五,根据分析得出相关的结论,并针对永续债发行过程中存在的问题提出加强债券利率定价市场化、选择合适的发行时机和发行规模等相关的意见和建议,为以后商业银行发行永续债提供借鉴经验。