上市公司的现金股利政策一直是学术界关注的焦点问题，国内外学者已从信号理论、代理理论等角度研究了现金股利的影响因素。然而，考虑我国地区之间市场化进程差异、投资者法律保护不力等外部环境特征，结合大股东控制、治理结构不完善等微观公司层面特点，有必要从外部治理环境和微观产权安排两个方面探讨现金股利的影响因素。　　本文对国内外的相关文献进行梳理和总结，结合当前理论发展趋势，在相关研究的基础上，收集数据，建立模型，采用规范研究和实证研究相结合的方法来进一步探索市场化进程与控股股东控制两者共同作用对公司现金股利发放的倾向和力度的影响。研究表明：（1）控股股东的两个特征变量产权性质与两权分离显著影响上市公司的股利发放的倾向和力度。（2）通过对市场化进程与现金股利的研究，本文支持LLSV（2000）提出的结果模型，即认为投资者法律保护与现金股利正相关；（3）市场化进程显著地促进国有产权控制公司的现金股利发放水平；（4）市场化进程能有效缓解两权分离所导致地现金股利的低发放倾向与低发放力度。　　本文的主要贡献在于：本文以我国市场化进程和公司所有权安排为研究背景，建立现金股利政策影响因素的理论模型，将市场化进程与控股股东控制相结合研究对现金股利政策的影响，检验在不同市场化进程中控股股东控制与现金股利政策的关系。一方面，可以为代理理论以及股利相关理论提供证据；另一方面，也可以为政策的制定者提供一些行之有效的建议。